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Informe de mercados de Cecabank

16 de enero de 2018

Sentimiento de mercado, por Alberto Carbonell y Eduardo Galdón.

Ayer asistimos a un nuevo máximo del EURUSD tras las optimistas declaraciones del gobernador del banco central de Estonia, Ardo Hansson, en las que afirmaba que el BCE podría ajustar su mensaje (“forward guidance”) antes del verano y terminar su plan de compras de activos de golpe en septiembre. Realmente no había grandes novedades respecto a las actas de la última reunión del BCE conocidas la semana pasada, aunque sí parece importante la consideración de que “la apreciación del euro no es una amenaza a la previsión de inflación, no hay que exagerar”. Esto deja a las claras que el banco central no está incómodo con el actual nivel de la divisa única y parece estar lejos de su límite, lo que abre la vía a una mayor subida sin injerencias de miembros del BCE. Los titulares de esta mañana sobre el rechazo de los socialistas de Berlín al acuerdo de coalición del SPD con Merkel ha provocado el derrumbe del EURUSD. Sin embargo, según se ha ido asimilando la noticia y se ha visto que se trata de sólo una parte del partido por lo que la moneda única ha iniciado su recuperación. La incertidumbre se dispara en torno al acuerdo de gobierno en Alemania y el resultado es incierto teniendo en cuenta la multitud de voces dentro del partido que se han mostrado contrarias al entendimiento con los conservadores tras el hundimiento del SPD en las encuestas de intención de voto. El IPC del Reino Unido, del que se espera una ligera corrección de su tasa de crecimiento, será el dato más relevante del día. También serán importantes las declaraciones de Jordan (SNB) a las 17h.

El mercado de ayer

• EUROZONA: En sus declaraciones a un diario alemán, Ardo Hansson, miembro del consejo del ECB, se manifestó a favor de futuras subidas de tipos. Si bien el BCE manifestó su intención de que el primer movimiento de tipos fuera posterior del final de la compra de bonos, Hansson considera que si el crecimiento y la inflación evolucionan en línea con las previsiones, sería concebible y también adecuado acabar con las compras después de septiembre, unas compras que podría reducir a 0 de golpe. También descartó el que la apreciación del euro supusiera una amenaza para sus perspectivas de inflación.

• PETRÓLEO: Los precios del crudo Brent alcanzaron los 70$.

• ESPAÑA: Hoy el Tesoro español subasta letras a 6 y 12 meses.

 

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