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Informe de mercados de Cecabank

24 de septiembre de 2018

Sentimiento de mercado, por Alberto Carbonell y Eduardo Galdón

El viernes Theresa May se encargó de enfriar los ánimos alrededor del Brexit en una rueda de prensa llena de mensajes contra la UE, donde pidió mayor flexibilidad a los líderes de la Unión, reafirmó la validez de su propuesta (el plan de Chequers) y volvió a repetir que la voluntad de los británicos ya se comprobó el en referéndum de junio de 2016, negando la posibilidad de que se repita la consulta. Esta postura deja el proceso de negociación en una vía muerta y, ante la falta de esperanzas, los inversores decidieron seguir vendiendo libras. Sin embargo, muchos interpretan que la dureza de las declaraciones de May -que llegó a comentar que podría ser que no se alcanzara ningún acuerdo- es más un gesto de cara a la galería para ablandar la postura de la UE y que pronto se retomarán las negociaciones. El principal escollo sigue siendo el tratamiento de la frontera con Irlanda, que la Premier destacó que no puede suponer la fractura de su país en dos. El foco queda puesto ahora en el 18 de octubre, cuando las negociaciones deberían estar maduras si se quiere cumplir los plazos. Sino aún quedaría la posibilidad de un acuerdo in extremis en un hipotético Consejo extraordinario que se convocaría a mediados de noviembre. Veremos cómo sigue el proceso. Hasta el líder laborista Corbyn ha admitido que si no se convocan elecciones apoyarían un segundo referéndum. En la semana que comienza el foco de atención seguirá centrado en las nuevas noticias provenientes de los emergentes, el Brexit, los presupuestos italianos y por supuesto en la reunión de la Reserva Federal que se celebra el miércoles. En este último caso, recordar que se espera que la reunión concluya con una subida de tipos de interés de 25 pb que los situará en el rango del 2,0%-2,50%, lo que supondría la tercera subida del año. Al margen de la subida de tipos, lo más importante estará en si se produce cualquier cambio en el lenguaje del comunicado y en la actualización de previsiones, que incluirá el año 2021 en el cuadro, y que debería confirmar que aún esperan una subida más en 2018 y 3 en 2019, como hasta ahora. Recordemos que el tipo a largo plazo está en el 2,875%, muy por debajo de que se anticipa para 2020 (3,375%), por lo que podría ser factible que se revisara al alza. Para hoy lo más relevante estará en el IFO alemán a las 10h y las declaraciones de Draghi a las 15h.

El mercado de ayer

Eurozona: el PMI de servicios de septiembre se sitúa en el 54.7 desde el 54.4 anterior.
 España: S&P mantiene rating de España en “A” con perspectiva positiva.
 Crudo: la OPEP decide aplazar hasta la reunión del próximo 3 de diciembre en Viena la decisión sobre un posible aumento de producción.

 

 

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