Flip_Informe_Anual_Cecabank_2015

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Cecabank Informe Anual 2015 Pág. 32
03 Nuestro Modelo de Negocio
1. Líneas estratégicas |
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Evolución de los tipos de interés
El contexto financiero se ha caracterizado por la conti-
nuidad de unas políticas monetarias expansivas en los
principales Bancos Centrales pero con expectativas de
tipos de interés divergentes en el corto y medio plazo:
En , la Fed ha iniciado un ciclo alcista de tipos
de interés, con una subida de 0,25 puntos porcen-
tuales en diciembre ante la mejora de los datos de
empleo y crecimiento. Una vez superada la incer-
tidumbre de la fecha de inicio de la normalización
monetaria, los mercados ponen el foco en el ritmo
de las posteriores subidas de la Fed.
En Europa, el BCE se ha mostrado dispuesto a esti-
mular la economía europea de cara a alcanzar sus
objetivos de inflación. Así, en la última reunión de
diciembre, Mario Draghi anunció la ampliación del
programa de compra de activos hasta marzo 2017,
además de otras medidas como la inclusión de ac-
tivos de deuda de gobiernos regionales y de ayun-
tamientos denominados en euros y la rebaja de la
facilidad de depósito al -0,30 por ciento.
La continuidad de la política monetaria expansiva
europea proporcionará un entorno financiero fa-
vorable a la economía española, caracterizado por
una abundante liquidez, la reducción de la prima de
riesgo y un euro débil. No obstante, este entorno no
estará exento de riesgos, asociados, por un lado, a
la reacción de los principales mercados emergentes
a la normalización monetaria en . y, por otro,
a las crecientes tensiones geopolíticas.
Evolución de la actividad bancaria minorista
Las entidades de crédito españolas han desarrolla-
do su actividad a lo largo de 2015 en un entorno de
moderado crecimiento económico y elevadas tasas de
desempleo, y deberán seguir conviviendo con unos ti-
pos de interés muy reducidos y una creciente presión
regulatoria.
A pesar del incremento de la nueva financiación
otorgada, el saldo del crédito al sector privado de las
entidades de depósito ha continuado reduciendo su
ritmo de caída, hasta un -4,3 por ciento en diciembre.
Recursos fuera de balance Créditos Depósitos
9 10 11 12 1 2 3 4 5 6 7 8 9
2014
%
30
25
20
15
10
5
0
-5
-10
2015
Crédito y recursos minoristas