Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Iván Sdruvolini:
El movimiento de apreciación del yen continuó a lo largo de la sesión de ayer. Frente al dólar, llegó a cotizar muy cerca de los mínimos alcanzados durante la intervención del BoJ a finales de julio, encontrando soporte en la zona de 155,30. Este movimiento supuso una apreciación superior al 2% en una sola sesión. Los analistas apuntan a que, detrás de la fortaleza de la divisa japonesa, podría encontrarse el cierre de posiciones de carry trade financiadas en yenes por parte de los inversores. El aumento de las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte del Banco de Japón habría contribuido a acelerar este proceso. Otro de los aspectos relevantes de la jornada de ayer fue la depreciación del dólar estadounidense tras las declaraciones de C. Waller, miembro de la Fed. Sus comentarios moderaron las expectativas de una subida de tipos en la próxima reunión de la Reserva Federal. Waller señaló que apoyaría un incremento de los tipos de interés si los datos de inflación de agosto respaldan dicha decisión, cifras que conoceremos el próximo viernes. No obstante, también destacó que los últimos datos publicados muestran una mejora en las perspectivas de inflación. El consenso de mercado, que había llegado a descontar una probabilidad cercana al 70% de una subida de tipos, la ha reducido ya hasta el 50%. Con la decisión aún muy abierta, una sorpresa en los datos de empleo que se publican hoy podría generar un repunte de la volatilidad en los mercados. La cifra que se espera es una creación de 55k puestos de empleo no agrícola. Con estas referencias, quedó en un segundo plano la apreciación de la libra esterlina tras los comentarios de Pill, miembro del Banco de Inglaterra. El responsable británico señaló que sería partidario de una subida de los tipos de interés para contener las presiones inflacionistas derivadas de la guerra con Irán, aunque sin que ello implique el inicio de un ciclo prolongado de endurecimiento monetario.
Comentario de divisas, por Gema Rosado:
El repunte de las rentabilidades de la deuda soberana se ha moderado en las últimas horas, mientras que el precio del petróleo apenas registra variaciones respecto a la jornada de ayer ante la falta de avances en el frente geopolítico. De este modo, la atención de los mercados se centra esta mañana en el mercado de divisas y en los rumores de una nueva intervención del BoJ sobre el yen, tras el fuerte movimiento de apreciación registrado. El yen se ha apreciado con fuerza en las últimas horas, pasando de cotizar en niveles próximos a 160 durante la jornada de ayer a marcar un mínimo de 157 esta mañana. Detrás de este movimiento se encuentran tanto los últimos comentarios de Takata, miembro del BoJ, que han reforzado las expectativas de nuevas subidas de tipos de interés, como los rumores sobre una posible intervención en el mercado de divisas. Desde un punto de vista técnico, el siguiente nivel de soporte relevante se sitúa en la zona de 155, siempre que el cruce logre consolidarse en los niveles actuales durante la sesión de hoy. El franco suizo también se ha fortalecido frente al euro a primera hora de la mañana tras conocerse un dato de inflación en Suiza superior a lo esperado (+0,8% interanual frente a +0,5% previsto). A pesar de este repunte, la inflación continúa en niveles reducidos, por lo que el mercado sigue sin descontar subidas de tipos por parte del Banco Nacional Suizo hasta mediados del próximo año. El par EURUSD ha recuperado el nivel de 1,1600 a la espera de la publicación de los datos de empleo de mañana en EEUU. Será el primer test que tendrá que pasar la economía norteamericana para afianzar la subida de tipos de interés que le está asignando el mercado después de la última intervención de K. Warsh en Jackson Hole. En la jornada de hoy, también será relevante la publicación de las peticiones semanales de subsidio al desempleo y el ISM de servicios.
El mercado de ayer
GE Alemania fue el principal motor de la mejora europea, registrando su expansión manufacturera más fuerte en más de cuatro años, apoyada por la demanda de tecnología vinculada a la IA, defensa y una mejora de las exportaciones.
EZ El PMI compuesto de la Eurozona se situó en 52,1 en agosto, máximo de nueve meses, impulsado por la recuperación manufacturera y el repunte de los nuevos pedidos, lo que apunta a un crecimiento económico moderado durante el tercer trimestre.
US Las reclamaciones iniciales de desempleo en EE. UU. aumentaron ligeramente hasta 206.000 solicitudes, manteniéndose en niveles bajos y consistentes con un mercado laboral que sigue mostrando fortaleza pese a la desaceleración de la contratación. El ISM de servicios repuntó hasta 55,4 en agosto, superando las expectativas y alcanzando su nivel más alto en seis meses, impulsado por el crecimiento de los nuevos pedidos y de la actividad empresarial.
Resumen del mercado
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