Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Bárbara Morán y Belén Laín:
Los mercados globales afrontan una combinación cada vez más compleja de riesgo geopolítico, presiones inflacionistas y dudas sobre la sostenibilidad del ciclo de inversión impulsado por la inteligencia artificial. El principal catalizador macroeconómico sigue siendo el conflicto en Oriente Medio, donde nuevos ataques vinculados a fuerzas hutíes respaldadas por Irán, junto con las continuas tensiones sobre infraestructuras energéticas y rutas marítimas estratégicas, mantienen el crudo Brent en torno a los 105 dólares por barril y sostienen una elevada prima de riesgo geopolítico en los mercados energéticos.
Este repunte de los precios energéticos está reforzando el temor a una inflación más persistente a escala global, complicando la labor de los bancos centrales y reduciendo las expectativas de una relajación monetaria agresiva en el corto plazo. En este contexto, el Fondo Monetario Internacional elevó hoy su previsión de crecimiento mundial para 2026 hasta el 3,1%, respaldada por la fortaleza de la inversión relacionada con la IA y la resiliencia del sector privado. Sin embargo, también advirtió que la inflación global podría alcanzar el 4,7% este año y que los márgenes de resistencia de la economía mundial se están estrechando. El FMI destacó además que una escalada adicional de los conflictos, nuevas tensiones comerciales, vulnerabilidades fiscales y una eventual decepción en las expectativas sobre la inteligencia artificial constituyen riesgos relevantes para el crecimiento global.
En el mercado de deuda pública, Francia continúa generando inquietud entre los inversores por la combinación de sus desafíos fiscales y la incertidumbre política, un contexto que podría seguir presionando al alza los diferenciales de la periferia europea si no surgen noticias que mejoren el sentimiento de mercado.
La jornada comienza con un tono moderadamente positivo, favorecida por el descenso del precio del petróleo, aunque no se prevén movimientos de gran magnitud en los mercados.
En cuanto a la actividad de financiación, España celebrará una subasta de letras a 3 y 9 meses, mientras que la Unión Europea acudirá al mercado con una emisión sindicada en los tramos de 7 y 15 años.
Comentario de divisas, por Gema Rosado:
El cruce EURUSD recupera la zona de 1,12 a la espera de la publicación del IPC de septiembre en EE. UU., principal referencia macro del día. El consenso de mercado espera un avance del 0,2% mensual en la inflación subyacente, por debajo del 0,3% registrado el mes anterior. Una sorpresa significativa respecto a las expectativas podría alterar las perspectivas sobre la senda de tipos de la Reserva Federal, con impacto directo sobre el dólar y los mercados de renta fija.
El contexto geopolítico continúa siendo otro de los principales catalizadores para los mercados. La persistencia de las tensiones internacionales mantiene el precio del petróleo en niveles elevados, con el Brent cotizando esta mañana en torno a 106 $/barril, lo que sigue generando riesgos alcistas para las expectativas de inflación a nivel global.
Por su parte, la libra esterlina continúa mostrando fortaleza y ha alcanzado máximos frente al euro en 0,8443, niveles no vistos desde hace más de un año. El mercado ha pasado de no descontar movimientos en la próxima reunión del Banco de Inglaterra a asignar una probabilidad cercana al 90% a una subida de tipos hasta el 4,00% en noviembre. No obstante, antes de esa cita, la atención se centrará en la presentación de los Presupuestos del Reino Unido, prevista para el próximo 28 de octubre, un evento con potencial para incrementar la volatilidad de la libra.
En general, el dólar cotiza con un tono ligeramente más débil frente a las principales divisas esta mañana, mientras que las rentabilidades de la deuda estadounidense retroceden moderadamente antes del dato de inflación, reflejando una postura de cautela por parte de los inversores.
El mercado de ayer
US La venta de viviendas existentes de septiembre sube un 1,5% frente a la caída del 3,2% del mes anterior.
GE El IPC mensual de septiembre se sitúa en 0,3% (3,3% anual).
Resumen del mercado
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