Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Belén Laín:
Isabel Schnabel, miembro del Consejo de Gobierno advirtió que el BCE no puede ignorar el impacto de la inflación derivado de la guerra en Irán y que las tensiones de precios se extienden, más allá de la energía. Los daños en infraestructuras energéticas y cadenas de suministro están alterando la dinámica de precios de forma mas persistente, aumentando el riesgo de que las expectativas de inflación en empresas y consumidores se desanclen. El IPC en Europa será protagonista esta semana, concretamente mañana, siendo el dato clave que podría determinar la decisión del ECB el próximo 11 de junio. Los ataques en el Líbano por parte de Israel cada vez son más intensos, alejando las negociaciones. En cuanto a las revisiones de las agencias de rating del viernes pasado, DBR confirmó el rating a España en A, estable. Tras el sindicado del Tesoro de la semana pasada, y haber captado ya 101.019 millones de euros en deuda a medio y largo plazo, lo que supone un 57.1% de su plan de funding para este año, el Tesoro volverá a los mercados para subastar mañana la letra a seis y doce meses y el jueves bonos con vencimiento 3, 5 y 15 años. En el mercado primario la semana pasada vimos récord de emisiones con un volumen superior a 50.000 millones de euros a pesar del festivo del lunes en EEUU y en UK. Esta semana esperamos una menor actividad en el mercado primario teniendo en cuenta el festivo este jueves del Corpus Christi en Austria, Polonia y algunas regiones alemanas.
Comentario de divisas, por Juan Carlos Peñalta:
El inicio del mes está marcado por un dólar que muestra cierta recuperación tras una breve corrección, impulsado en parte por el repunte del precio del petróleo y un aumento de la demanda de activos refugio en un contexto de menor optimismo sobre las negociaciones entre Estados Unidos e Irán. Aun así, el mercado se mantiene prudente, sobre todo ante la cercanía de la publicación del informe de empleo en EE. UU., que suele marcar el rumbo a corto plazo para las divisas principales.
En el caso del EUR, se percibe un soporte relativamente sólido gracias a un tono más restrictivo por parte del Banco Central Europeo, lo que reduce la divergencia frente a la política monetaria estadounidense. Esto sugiere que, salvo sorpresas negativas, el cruce podría mantener cierta estabilidad o incluso sesgo alcista moderado.
La GBP, por su parte, se mueve en un rango más lateral, sin una dirección clara, reflejando un equilibrio entre factores internos positivos en Reino Unido y la fortaleza del dólar. La cautela domina, con los inversores evitando tomar posiciones significativas antes de conocer datos clave.
En cuanto al JPY, la situación es más delicada. Su debilidad frente al USD sigue generando preocupación, especialmente por la proximidad a niveles que en el pasado han provocado intervenciones del Banco de Japón. El mercado ya empieza a anticipar nuevas acciones por parte de las autoridades japonesas, así como un posible ajuste de política monetaria en las próximas semanas, lo que está elevando la volatilidad esperada.
En conjunto, el panorama refleja un mercado atento a múltiples focos de riesgo —geopolíticos y macroeconómicos— donde los próximos datos laborales estadounidenses serán determinantes para confirmar la dirección de corto plazo en las principales divisas.
El mercado de ayer:
US el PMI de Chicago subió desde 49.2 hasta 62.7
Resumen del mercado
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