Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Iván Sdruvolini:
China endurece el control sobre los operadores de alta frecuencia al retirar sus servidores de los centros de datos de las bolsas locales, una señal clara de mayor intervención estatal en los mercados financieros y de su prioridad por la estabilidad frente a la eficiencia. En paralelo, el país canaliza un superávit comercial de 1,2 billones de dólares hacia inversiones privadas globales, reforzando su proyección financiera internacional mientras gestiona presiones internas sobre el yuan, apoyado por ventas récord de divisas hacia la moneda local. La firma de un acuerdo comercial entre Estados Unidos y Taiwán marca un hito geopolítico de primer orden. La reducción de aranceles al 15% y el compromiso de hasta 500.000 millones de dólares en financiación de operaciones estadounidenses por parte de empresas taiwanesas de semiconductores refuerzan la estrategia de Washington de relocalizar cadenas críticas. Sin embargo, el acuerdo eleva el riesgo de fricción con Pekín, que previsiblemente interpretará el movimiento como un paso adicional hacia la consolidación económica y tecnológica de Taiwán con EE. UU. En este contexto, Asia lidera el apetito por riesgo, impulsada por tecnológicas, mientras Japón entra en escena con un tono más defensivo: el Ministerio de Finanzas muestra inquietud por la debilidad del yen, anticipando posibles intervenciones verbales o directas. A nivel global, la compresión de primas en el mercado de bonos corporativos hasta niveles no vistos desde 2007 refleja confianza macro, pero también una creciente complacencia financiera, reforzada por emisiones récord lideradas por grandes bancos estadounidenses. Europa aporta señales mixtas. En el Reino Unido, la fragmentación de la derecha se acentúa tras el salto de Robert Jenrick a Reform UK, anticipando un escenario electoral más volátil. En el frente geopolítico duro, Ucrania afronta temperaturas extremas tras ataques rusos a su infraestructura energética, subrayando la persistencia del conflicto y su impacto humanitario. Finalmente, EE. UU. añade presión interna al sector tecnológico al forzar a las grandes compañías a financiar nueva capacidad eléctrica, evidenciando cómo la transición energética, la seguridad nacional y la rivalidad geopolítica convergen cada vez más en la agenda económica global.
Divisas, por Enrique Velasco:
Los mercados globales cerraron la sesión con un tono constructivo ante la ausencia de noticias que contribuyan a una mayor escalada geopolítica y apoyados principalmente por unos nuevos datos sólidos en Estados Unidos. Las solicitudes iniciales de desempleo volvieron a sorprender a la baja, con la media móvil de cuatro semanas cayendo a niveles no vistos en dos años, reforzando la narrativa de una economía estadounidense todavía resistente. Este contexto brindó apoyo inicial al dólar, aunque posteriormente el mercado giró hacia estrategias más centradas en valor relativo conforme mejoraba el apetito por riesgo. El EURUSD cotizó por debajo de 1.16 y mira en el corto plazo al soporte en la zona de 1.1580. La mejora del sentimiento estuvo acompañada por un gesto relevante desde China, donde las autoridades recortaron en 25 puntos básicos una de sus herramientas de política monetaria estructural. Esta medida fue interpretada como un intento de reforzar el crecimiento, lo que ayudó a estabilizar parte de los activos más sensibles al ciclo global. En el mercado de divisas, las dinámicas técnicas siguen dominando parte de la discusión. Tanto el euro como la libra esterlina continúan mostrando debilidad frente a un dólar que, aunque no avanza de forma lineal, se mantiene respaldado por unos fundamentos relativamente más sólidos. Ambos pares se sitúan cerca de niveles técnicos clave, lo que mantiene vivo el debate sobre una posible reanudación de la tendencia alcista del USD. En el grupo G10, el dólar sigue encontrando más dificultades frente al dólar australiano, que logró defender soportes relevantes durante la noche. Por su parte, el cruce USD/JPY muestra un comportamiento más contenido pese al entorno de fortaleza general del dólar. Las declaraciones reiteradas de autoridades japonesas, marcando una posición más firme respecto a la debilidad del yen e incluso abriendo espacio para movimientos de política más contundentes, han limitado el avance del par. Además, algunos informes sugieren que ciertos miembros del Banco de Japón contemplan la posibilidad de normalizar la política monetaria antes de lo que descuenta el mercado, lo que contribuye a la cautela. La agenda macroeconómica será relativamente ligera para el cierre de la semana, con datos de producción industrial en Estados Unidos como principal referencia. Antes del inicio del periodo de silencio de la Reserva Federal, está previsto que hablen varios miembros del banco central, aunque es probable que los inversores mantengan una actitud prudente de cara al fin de semana. A pesar de los titulares señalando una menor tensión geopolítica en Oriente Medio, la incertidumbre sigue siendo elevada y podría favorecer posiciones defensivas en los márgenes.
ES El IPC YoY se mantuvo en línea con lo esperado en la encuesta 2.9%.
US Las reclamaciones iniciales de desempleo se situaron ligeramente por debajo de lo esperado 215k con un dato real de 198k. Por otro lado, las reclamaciones continuas también se redujeron ligeramente con un dato de 1884k frente a la encuesta de 1897k
Resumen del mercado
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