Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Iván Sdruvolini:
La escalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán marca el pulso de los mercados globales en la sesión del 3 de marzo, con un claro deterioro del apetito por el riesgo y una creciente preocupación por el impacto inflacionario y energético. Donald Trump reafirmó su disposición a hacer “lo que sea necesario”, mientras Marco Rubio anticipó una intensificación de los ataques centrados en la capacidad misilística, drones y activos navales iraníes. La imposibilidad de un acuerdo diplomático, reconocida por el enviado Steve Witkoff, reduce en el corto plazo la probabilidad de desescalada ordenada. Los mercados asiáticos reaccionaron con caídas generalizadas, destacando Corea del Sur con su peor sesión desde 2024. El petróleo registró repuntes moderados, lo que sugiere que el mercado descuenta un conflicto acotado; sin embargo, una disrupción prolongada en el suministro —especialmente si afecta al Estrecho de Ormuz— podría generar episodios de volatilidad severa y presión alcista adicional en crudo y gas. Philip Lane, del BCE, advirtió que Europa enfrentaría un “repunte sustancial” de la inflación ante una caída persistente de suministros energéticos. En Estados Unidos, Jamie Dimon alertó sobre riesgos inflacionarios latentes, mientras Goldman Sachs sugiere que la renta variable podría necesitar una corrección adicional antes de retomar una senda alcista sostenible. Howard Marks insistió en evitar decisiones impulsivas en entornos geopolíticos adversos. En el ámbito corporativo, Blackstone habilita reembolsos récord en su fondo estrella de crédito privado, señal de mayor cautela en activos alternativos. La deuda vinculada a X y xAI se amortizaría en su totalidad, reduciendo riesgo financiero asociado. Thoma Bravo explora una operación estratégica en tecnología logística por hasta 12.000 millones de dólares. En paralelo, Singapur busca posicionarse como hub global de oro, mientras el banco central australiano endurece su retórica ante presiones inflacionarias. El equilibrio entre riesgo geopolítico, expectativas de inflación y resiliencia corporativa será determinante para la evolución de los mercados en las próximas semanas.
Divisas, por Gema Rosado:
El nerviosismo inicial que se vió en la apertura de los mercados en el día de ayer fue disminuyendo a lo largo de la sesión, con el precio del crudo corrigiendo desde los máximos del día. La referencia Brent se sitúa esta mañana en los 80$ por barril. Sin embargo, los futuros del Gas han repuntado más de un 20% después de que la planta más grande de Qatar haya parado sus exportaciones, generando incertidumbre sobre cuánto tiempo permanecerán paradas y su impacto en los suministros energéticos mundiales. El franco suizo protagonizó uno de los movimientos más significativos, subiendo el par EURCHF una figura desde los mínimos del día por los comentarios de su banco central sobre una posible intervención en el mercado fx para frenar la apreciación de su divisa. El cruce EURUSD, por su parte, se encuentra cotizando por debajo de la media de 200 (1,1769). Ayer volvimos a tener sorpresa por los datos macro en EEUU con la publicación del ISM manufacturero más alto de lo esperado. Además, la partida de precios pagados repuntó a niveles no vistos desde mediados del 2025 (70,5 vs 60 estimado), dando más impulso al dólar y disminuyendo las probabilidades de recortes de tipos de interés por parte de la Fed. En la sesión de hoy sólo se publican datos relevantes en Europa, aunque el principal driver continuará siendo el conflicto geopolítico.
GE El PMI Manufacturero superó las expectativas reflejando un aumento del dato al esperado 50.9 frente al esperado 50.7.
US El ISM Manufacturero superó el dato de la encuesta por +0.9% con un dato final de 52.4.
Resumen del mercado
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