Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Bárbara Morán – Eduardo Galdón:
La semana comienza con el foco desplazándose hacia Francia. Los disturbios registrados durante el fin de semana, los más graves en años, han reabierto las dudas sobre la estabilidad política y la capacidad del Gobierno para mantener su agenda de reformas. Además, la lejanía de las elecciones añade un punto adicional de incertidumbre. La reacción del mercado no se ha hecho esperar y el diferencial entre la deuda francesa y alemana a 10 años se amplía hasta 143 pb con un riesgo claro de seguir ampliando y contagiarse al resto de diferenciales de deuda periférica.
El barril de Brent abre ligeramente a la baja tras cerrar el viernes a 110 USD. Los riesgos geopolíticos siguen muy presentes, con el duro ataque ucraniano sobre San Petersburgo y los daños en varios buques en el Estrecho de Ormuz.
Para la sesión de hoy no hay previstas referencias macro relevantes ni emisiones en primario importantes.
Comentario de divisas, por Enrique Velasco:
La aversión al riesgo vuelve a dominar el mercado. Los acontecimientos acaecidos en Francia y el continuado alza del crudo ha girado la atención de los inversores hacia activos tradicionales como el oro y el CHF.
El EUR/CHF marca niveles por debajo de 0,9260, en un entorno en el que el franco continúa encontrando apoyo en la mayor aversión al riesgo. El euro parte con cierto tono de debilidad ante el aumento de la incertidumbre política en Europa y el deterioro del escenario geopolítico, factores que también han llevado al EUR/USD a acercarse nuevamente a la zona de 1,12. Habrá que ver la evolución del bono francés de cara a encarar nuevos mínimos en el cruce. El objetivo a corto plazo bajo este escenario sería 1.1080
Por otro lado, la atención del mercado empieza a desplazarse hacia la reunión de la Fed de la próxima semana. El reajuste de las expectativas sobre tipos en EE. UU. está cobrando cada vez más importancia, por lo que cualquier cambio en el mensaje de la Fed podría provocar movimientos relevantes en el dólar y, de forma indirecta, también en los principales cruces europeos.
El mercado de ayer
US la producción industrial de septiembre crece 0.7% m. (0.1% anterior), el índice de precios a la importación sube a 8.1% a. (6.7% anterior).
EZ el IPC de septiembre sube seis décimas hasta el 3.8% a. alcanzando el nivel más alto desde 2023.
Resumen del mercado
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