Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Alberto Carbonell:
Las esperanzas de paz se desvanecieron cuando el presidente Trump canceló las conversaciones planificadas entre Estados Unidos e Irán en Islamabad, afirmando que la oferta de Irán era insuficiente. Teherán ha exigido la eliminación del bloqueo marítimo estadounidense antes de iniciar negociaciones, mientras que el ministro de Asuntos Exteriores iraní, Abbas Araqchi, continúa sus esfuerzos diplomáticos con mediadores en Pakistán y Omán. Los precios del petróleo continuaron su trayectoria alcista con el Brent subiendo un 1,2% hasta 106,6 dólares por barril. En Estados Unidos, un tiroteo en la cena de corresponsales de la Casa Blanca tuvo como objetivo al presidente Trump y su administración, con el sospechoso detenido tras disparar a un agente del Servicio Secreto. El ataque, el tercer intento de asesinato contra Trump desde 2024, ha reavivado las preocupaciones sobre la seguridad de altos funcionarios ante el aumento de las tensiones políticas en Estados Unidos. También en Estados Unidos, el senador republicano Thom Tillis anunció que permitiría que la nominación de Kevin Warsh como próximo presidente de la Reserva Federal avanzara, tras la decisión del Departamento de Justicia de cerrar su investigación sobre el actual presidente Jerome Powell. Tillis había bloqueado previamente el proceso de confirmación, alegando preocupaciones sobre la independencia política del banco central. Se espera que la confirmación de Warsh se realice antes de que termine el mandato de Powell el 15 de mayo, lo que significa que la reunión de esta semana será la última de Powell como presidente de la Fed. Recordamos que mañana contamos con la reunión del Banco de Japón, el miércoles Reunión de la Fed y el jueves reunión del BCE y del Banco de Inglaterra. En todos los casos no se esperan cambios en los tipos de interés. En cuanto a la renta variable, Cabe destacar que tanto el S&P 500 como el Nasdaq alcanzaron nuevos máximos históricos el viernes, mientras que el Nikkei 225 está alcanzando un nuevo máximo histórico esta mañana.
Comentario de divisas, por Enrique Velasco:
El DXY perdió terreno y se situó por debajo de 98,50 después de que trascendiera que Irán habría presentado a Estados Unidos una propuesta para reabrir el Estrecho de Ormuz. A raíz de esta información, la mayoría de las divisas asiáticas emergentes registraron avances. Al mismo tiempo, los rendimientos de los bonos del Tesoro moderaron sus subidas tras el reporte de Axios, que apuntaba a un posible gesto diplomático de Irán para reabrir el paso marítimo y poner fin al conflicto.
En el mercado de divisas, el EURUSD volvió a asentarse por encima de 1.17 como consecuencia de la debilidad general del dólar y el yen se mantuvo estable, con el mercado vigilando la zona crítica de 160.
Reuniones de bancos centrales clave esta semana
Banco de Japón (martes): Se espera ampliamente que el BoJ mantenga sin cambios los tipos de interés en la reunión que concluye el martes. Esto plantea un reto de comunicación para el gobernador Kazuo Ueda, especialmente con el yen moviéndose en niveles que en el pasado han dado lugar a intervenciones.
Reserva Federal (miércoles): La Fed también previsiblemente dejará sin cambios el rango objetivo de los fed funds, en un entorno de inflación aún elevada. No obstante, el mercado sigue contemplando la posibilidad de un recorte de tipos más adelante, ya en 2026.
BCE y Banco de Inglaterra: El Banco Central Europeo podría optar de nuevo por la cautela y mantener tipos, a la espera de comprobar si el repunte inflacionista asociado al conflicto en Oriente Medio es transitorio o acaba afectando al crecimiento. El Banco de Inglaterra seguiría un mensaje similar, manteniendo su política sin cambios.
Geopolítica y riesgos
El principal foco de riesgo sigue siendo el conflicto entre Estados Unidos e Irán y la situación en el Estrecho de Ormuz. Las informaciones sobre una posible reapertura del paso han aliviado parcialmente a los mercados, favoreciendo el apetito por el riesgo y presionando al dólar a la baja. A partir de ahora, la evolución del precio del crudo y cualquier avance —o retroceso— en las negociaciones serán determinantes para los flujos hacia activos refugio y para las expectativas de inflación, condicionando a su vez las decisiones de los bancos centrales.
El mercado de ayer:
GE el Ifo cayó más de lo esperado en abril, con la evaluación de las condiciones actuales bajando a 85,4 y las expectativas bajando a 83,3, el nivel más bajo desde finales de 2023.
Resumen del mercado
El presente documento ha sido preparado por CECABANK S.A. únicamente con fines informativos y no debe ser considerado como ningún tipo de oferta, ni como una invitación a que le hagan ofertas, ni como una solicitud recomendación tendente a la formalización de una operación, ni como una aceptación formal o informal de los términos de una posible operación. Sin perjuicio de que la información aquí contenida refleje posibles términos y condiciones contractuales bajo los cuales podría ser estructurada una operación, no se asegura que la operación pueda ser finalmente formalizada, y los mismos no suponen en ningún caso obligación alguna por parte de CECABANK S.A. en cuanto a la formalización de la operación. CECABANK S.A. ha enviado el presente documento en su condición de posible contraparte de operaciones mercantiles entre profesionales. CECABANK S.A. no está actuando como su asesor jurídico, financiero, fiscal o contable, ni como su representante o mandatario, en relación con los términos y condiciones de la posible operación arriba indicada, ni en relación con cualquier otra operación a no ser que así haya sido acordado por escrito. Antes de formalizar cualquier operación deberá asegurarse de que entiende perfectamente el contenido de la misma y de que ha realizado una valoración independiente, sobre la base de su propio criterio y del asesoramiento de los expertos que estime conveniente, de la adecuación de la operación a sus objetivos y circunstancias, teniendo en cuenta los posibles riesgos y beneficios de la misma tras su formalización, así como sus implicaciones fiscales, incluida la obtención del asesoramiento fiscal correspondiente.
