Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Alberto Carbonell:
Tras la masiva venta récord de bonos japoneses, el mercado se ha dado la vuelta y está dando soporte a la renta fija global, aunque no está claro cuánto durará la corrección. El fuerte movimiento de ayer, tanto en renta fija como en renta variable, justifica la recuperación que estamos viendo hoy, con los futuros de renta variable en verde. Sin embargo, las declaraciones de Trump fueron negativas: no confía en la respuesta de Europa y, a pocos días de la posible imposición de aranceles, el riesgo de escalada sigue siendo alto. La emisión sindicada de ayer en España tuvo muy buena acogida, emitió 15.000 millones y registró demanda por encima de los 145.000 millones, el mercado sigue montando cartera en los primeros días del año. A primera hora de la mañana se ha publicado el IPC del Reino Unido de diciembre que se ha situado en el 3,4% en tasa interanual, una décima por encima del 3,3% que esperaba el consenso de mercado. Parece que las recientes presiones inflacionistas registradas en el Reino Unido están remitiendo, lo que allana el camino para que el Banco de Inglaterra pueda llevar a cabo bajadas de tipos. Respecto a subastas, para a sesión de hoy destaca la de letras del Next Generation. Además hoy habrá que prestar atención al Foro Económico Mundial en Davos. Entre los ponentes se encuentran Lagarde del BCE y el presidente Trump. Trump tiene previsto pronunciar un discurso especial a las 14:30 y tiene planes de discutir la disputa de Groenlandia con los asistentes al foro.
Divisas, por Miguel Ángel Arranz:
El euro ganó ayer terreno frente al dólar marcando un máximo de tres semanas debido a la incertidumbre geopolítica motivada por los deseos de Trump de quedarse con Groenlandia y su amenaza de imponer tarifas a varios países europeos. Los movimientos recientes en la inflación americana indican un creciente optimismo en su economía, con el break even de inflación a dos años sobrepasando el 2,61%, el nivel más alto desde noviembre. Estos últimos movimientos sugieren que la Fed podría estar menos inclinada a cortar tipos. Ayer vivimos un jornada donde los activos en dólares sufrieron castigo, incluyendo la divisa, recordando episodios como el de abril de 2025, tras el día de la liberación, donde el billete verde perdió un 6% y la bolsa americana cayó alrededor del 15%. En esta ocasión, el pánico todavía no se ha apoderado del mercado, aunque la bolsa americana cayó más de un 2%, su peor día en tres meses, con ventas generalizadas también en bonos, con el 10 años americano subiendo 7 puntos básicos, alcanzando el 4,29%, su nivel más alto desde agosto. Ayer vivimos un día histórico en la deuda japonesa, por la impresionante venta de sus bonos del tramo largo de la curva antes de las elecciones. El 30 años subió 26 puntos básicos hasta alcanzar el 3,84%, nivel que ya podría ser lo suficientemente atractivo para provocar la repatriación de ahorro japonés, lo que supondría la venta de deuda americana, y por tanto caída de dólar contra la divisa nipona. La noticia de que el fondo de pensiones de los profesores de Dinamarca se ha desecho de 100 millones de dólares en bonos del tesoro de EE.UU. llenó de inquietud a los mercados ante la posibilidad de que los grandes fondos de pensiones empiecen a diversificar su cartera, aunque este movimiento en concreto se interpreta como una mera represalia por lo de Groenlandia. Hoy el foco estará en Davos, donde Trump intervendrá a las 14:30 y el mercado estará muy atento a su intervención.
GE El índice ZEW de enero subió más de lo esperado, con el componente de situación actual en -72,7 (-76,0 estimado, -81,0 anterior) y expectativas en 59,6 (50,0 estimado, 45,8 anterior).
US Trump firmó una orden ejecutiva destinada a aumentar la propiedad de viviendas restringiendo a los grandes inversores institucionales la compra de viviendas unifamiliares.
Resumen del mercado
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