Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Alberto Carbonell:
Ayer vivimos una sesión positiva tras el buen dato de empleo en Estados Unidos de ayer y a la espera de las declaraciones de Warsh de mañana. El gran protagonista del movimiento de ayer fue la vuelta del optimismo sobre el sector de los semiconductores, impulsado por el despliegue masivo de la IA. Sin embargo no todo fue positivo en la última sesión del semestre, la confianza del consumidor en Estados Unidos se situó por debajo de las estimaciones de mercado. En Europa, los datos de inflación francés y alemán fueron más bajos de los esperado, pero con un petróleo haciendo mínimos desde marzo lo que se tradujo en una menor fuerza compradora de bonos. En Sintra, Lagarde comentó que el BCE dispone ahora de más margen que en 2022 para apoyarse en la política monetaria convencional, y no tiene necesidad de recurrir a herramientas no convencionales ni al forward guidance. Respecto a la última subida de tipos, Lagarde comentó que fue una decisión basada en datos y no preventiva, como muchos agentes de mercado han interpretado. En cuanto a política monetaria, mañana el foco estará en las intervenciones de Andrew Bailey, gobernador del BoE, y de Kevin Warsh, en su debut en el foro de banqueros centrales. Para la jornada de hoy contamos con la publicación del dato de empleo ADP e ISM en Estados Unidos mientras que en Europa se publica el IPC como referencias más relevantes. Respecto a las subastas, Alemania emite hoy bonos a 7 años y la UE emite letras.
Comentario de divisas, por Gema Rosado:
El dólar cerró el mes de junio como la divisa del G10 que más se apreció (+1,8%), mientras que, en el extremo opuesto, la corona noruega lideró las caídas (-4,6%). Estos movimientos reflejan los principales titulares que han marcado los mercados en las últimas semanas: el cambio de foco de la Reserva Federal hacia la inflación y el acuerdo entre EE. UU. e Irán, que ha permitido la relajación de los precios del crudo. El cruce EUR/USD ha recuperado el nivel de 1,1400, a pesar de la caída de los datos de inflación en Alemania correspondientes a junio publicados ayer, sorprendieron al mercado al situarse un 0,3% por debajo, en el 2,3%. Por su parte, en EE. UU., los datos de JOLTS y el PMI de Chicago reforzaron la idea de un crecimiento sólido en la economía estadounidense. Las yields de los bonos norteamericanos repuntaron con fuerza, a la espera del discurso de K. Warsh previsto para hoy. La fortaleza del dólar fue especialmente notable frente a otras divisas, como en su cruce con el yen, donde el tipo de cambio alcanzó niveles no vistos en más de 40 años (162,84). Muchos analistas han elevado el umbral de intervención hacia niveles cercanos a 165; no obstante, conviene no perder de vista que a finales de semana podrían darse factores que incrementen la efectividad de una posible intervención sobre el yen: Una sorpresa de los datos de empleo en EEUU a la baja, junto con una reducción de liquidez del mercado por el festivo del viernes en EEUU. En la jornada de hoy, además de la comparecencia del nuevo gobernador de la Fed, también está prevista la intervención de C. Lagarde. Asimismo, se publicarán los datos de inflación de junio en la zona euro, junto con los indicadores ADP e ISM manufacturero en EE. UU.
El mercado de ayer:
GE el IPC de junio en tasa interanual se ha situado en el 2,3% frente al 2,6% esperado y al 2,6% del mes anterior.
US la confianza del consumidor de junio se situó en los 91,2 puntos frente a los 94,4 estimados y a los 93,1 del mes anterior.
Resumen del mercado
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