Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Belén Laín y Eduardo Galdón:
Finalmente, el viernes, Donald Trumpo anunció que Kevin Warsh será el sucesor de Powell al frente de la Reserva Federal. Kevin Warsh quien dejó formar parte del Consejo de Gobernadores de la Reserva Federal gobernador en 2011 al oponerse a la expansión del Balance vía Quantitative Easing (QE) y estar más preocupado por la inflación y el crecimiento. La fuerte caída de precio de los metales (oro en 4.500 USD la onza) parece estar lastrando el sentimiento del mercado, aunque la renta fija se mantiene estable con el bono alemán a 10 años en el 2,85% de TIR y las primas de riesgo ligeramente más altas que la semana pasada. La semana arranca con datos importantes como los PMI de la Eurozona y el ISM manufacturero en EEUU. Aun así, lo más importante llegará el jueves, con las reuniones del BCE y el BoE, ambos en modo pausa. En el caso del BCE, no se esperan cambios, con Lagarde evitando dar pistas antes de la actualización de previsiones de marzo. El BoE también debería mantener tipos en el 3,75%, respaldado por un repunte reciente en inflación y expectativas aún elevadas de precios y salarios. Ya el jueves en EEUU conoceremos el ISM de servicios, pero el plato fuerte llegará el viernes, con la cifra de creación de empleo del mes de enero. Además, continuaremos conociendo resultados empresariales, en concreto más de 100 compañías del S&P y en España se publicarán los resultados del Banco Santander y BBVA entre otros. Hoy el Departamento del Tesoro publicará sus necesidades de financiación trimestrales (Quarterly Borrowing Estimates), donde adelanta las necesidades de financiación y la estrategia previa al refunding del miércoles. El mercado espera un anuncio continuista, manteniendo el tamaño de las subastas de bonos sin cambios y un mayor uso de las letras para cubrir la financiación a corto plazo. El foco estará en el objetivo de la cuenta del Tesoro (TGA). El consenso lo sitúa en torno a 750.000-800.000 millones de USD. S&P mejoró su perspectiva sobre la deuda italiana a gracias a la mejora de la posición externa y a las menores necesidades de financiación en el medio plazo.
Divisas, por Gema Rosado Robles:
El mes de enero finalizó con una alta volatilidad, con el nombramiento de Kevin Warsh como futuro gobernador de la Fed como excusa. Los metales han sufrido la mayor caída, liderada por la plata que acumula desde los altos un 40%, mientras que el oro se sitúa por debajo de los 4,500$, acumulando una caída del entorno al 20% desde el alto histórico marcado la semana pasada. También otras materias primas corrigieron, como el Brent que perdió los 70$ por barril.
En divisas, destacó la apreciación del dólar, a lo que también contribuyeron unos datos de PPI más altos de lo esperado publicados el viernes. Sin embargo, la curva de futuros sigue descontando dos bajadas para la Fed este año.
El cruce EURUSD inicia la semana sin grandes cambios con respecto al cierre del viernes, cotizando en 1,1860. La zona de 1,1800 podría actuar como soporte, aunque el nivel importante lo marca la media móvil de 200 (1,1613).
Para esta semana tenemos varios focos, por un lado, las reuniones de bancos centrales. Por primera vez en varios años vemos divergencia en las políticas monetarias de las principales economías. Se espera que el banco central de Australia suba tipos de interés, y que el BCE y el BOE los mantenga en las reuniones de este jueves.
Por otro lado, tendremos la publicación de datos macro importantes, como son los PMI e ISM (manufacturero y de servicios), además de los datos de empleo en EEUU.
Y por último, no nos podemos olvidar de las tensiones geopolíticas, con el conflicto entre Irán y EEUU aún de fondo.
GE IPC enero 2.1% vs 1.9% esperado y 1.8% del dato anterior.
EU PIB 4Q 1.3% vs 1.3% esperado y 1.4% del dato anterior.
Resumen del mercado
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