Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Eduardo Galdón y Belén Laín :
El alto el fuego entre Israel e Irán ha devuelto, al menos de forma temporal, un escenario de desescalada táctica tras el episodio más intenso de enfrentamientos directos entre ambos países en semanas. La pausa llega después de varios días de ataques cruzados con misiles balísticos y bombardeos selectivos, que pusieron en riesgo el frágil equilibrio regional. Sin embargo, la situación es muy frágil ya que Netanyahu señaló que Israel mantendrá la contención “por ahora”, pero responderá ante cualquier nuevo ataque, mientras que Teherán advirtió de represalias mucho más severas si continúan las acciones contra sus intereses o los de sus aliados, especialmente en el sur del Líbano. Trump afirmó que las negociaciones con Irán están en su fase final, describiendo el acuerdo como “muy, muy bueno” y sugiriendo que podría haber mayor claridad en uno o dos días. El Brent cotiza a 93 USD el barril, mientras el bund alemán repunte unos 30 pipos en precio hasta dejar la TIR a 10 años al 3,05%. Esta madrugada el Kospi ha vivido un espectacular rebote con una subida del 8.18% tras sufrir caídas las últimas tres sesiones de un total del 15%. La subida ha sido liderada por los semiconductores como Samsung que rebotó más de un 9%. En cuanto a la salida a bolsa este viernes de Space X, parece que los libros ya han alcanzado órdenes de inversores institucionales por un importe superior a los 10 bios de dólares. En el mercado primario, hoy tendremos subasta sindicada de la Unión Europea quien emitirá el bono 2.5% 10/2030 y el 3.625% 12/2040 , de Italia quien subastará un bono con vencimiento 2033 y 2055 , y el País Vasco quien tras las emisiones de Junta Andalucia (Tesoro +12 pb) y Castilla y León (Tesoro +14 pb) , saldrá al mercado con un bono con vencimiento 31/10/2035 por un importe de hasta 500 millones de euros. En el ámbito macro, la agenda es ligera. La producción industrial alemana ha sorprendido ligeramente al alza, mientras que en EEUU el foco estará en el informe privado de empleo ADP, la balanza comercial y la venta de viviendas usadas. El mercado sigue esperando al IPC de EEUU mañana y a la reunión del BCE del jueves.
Comentario de divisas, por Gemma Rosado:
El apetito por el riesgo ha mostrado una mejora en las últimas horas, apoyado en el acuerdo de cese de ataques entre Israel e Irán, y con las negociaciones con EEUU aún en progreso. En este contexto, los precios del petróleo han registrado una corrección significativa, con caídas cercanas a 5 $ respecto a la sesión anterior, situándose el Brent en el entorno de los 93 $/barril.
En el mercado de divisas, el dólar estadounidense ha cedido ligeramente tras el repunte observado el pasado viernes, impulsado por unos sólidos datos de empleo en EEUU. El par EUR/USD llegó a marcar mínimos de los últimos dos meses en niveles próximos a 1,1500. La fortaleza del mercado laboral, junto con unas presiones inflacionistas todavía elevadas, ha reforzado las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal, a pesar de las recientes declaraciones en contra por parte de Donald Trump.
De cara a las próximas sesiones, la evolución del entorno geopolítico seguirá siendo clave; sin embargo, progresivamente el foco del mercado se desplazará hacia la agenda macroeconómica. En particular, destaca la concentración de reuniones de los principales bancos centrales entre esta semana y la siguiente.
En este sentido, el jueves tendrá lugar la reunión de política monetaria del BCE, donde el mercado descuenta plenamente una subida de 25 puntos básicos.
El mercado de ayer:
EU Sentimiento económico mejoró desde -16.4 hasta -13.4.
Resumen del mercado
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