Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Alberto Carbonell y Javier Díaz Santoyo:
Tras una semana marcada por un tono negativo en los mercados de renta variable, se inicia la última semana del primer semestre de 2026 con un sentimiento moderadamente más positivo. No obstante, el conflicto entre Estados Unidos e Irán continúa condicionando la evolución de los mercados, y la tregua vigente sigue mostrando signos de fragilidad. La conocida predisposición del expresidente Trump a alcanzar una resolución rápida del conflicto ha vuelto a ponerse de manifiesto durante el fin de semana, al restar importancia a los ataques recientes y propiciar un acuerdo “in extremis” entre ambas partes para cesar las hostilidades y retomar las negociaciones sobre el estrecho de Ormuz y otros aspectos recogidos en el memorándum. Adicionalmente, Trump ha advertido a Europa de posibles represalias comerciales, señalando que, en caso de que se impongan impuestos a los servicios digitales de empresas estadounidenses, podría responder con la aplicación de aranceles del 100% a las importaciones, independientemente de los acuerdos vigentes. En el mercado de deuda, la sesión se inicia en niveles cercanos a los del cierre del viernes, con movimientos contenidos dentro de un rango estrecho. En cuanto al calendario macroeconómico, la semana presenta una agenda relevante. En España, hoy se publica el IPC de junio. A lo largo de la semana destacan la publicación de los PMI manufactureros el miércoles y de los PMI de servicios el viernes. Asimismo, cabe recordar que el mercado estadounidense permanecerá cerrado el viernes 3 de julio, debido al traslado de la festividad del Día de la Independencia, conmemorando el 250 aniversario del país. Por último, será importante seguir la reunión de los líderes europeos en Sintra, donde se abordarán cuestiones relacionadas con la innovación y los riesgos asociados a la inteligencia artificial.
Comentario de divisas, por Juan Carlos Peñalta:
Los mercados inician la semana con un tono ligeramente más constructivo después de que las tensiones entre EE.UU. e Irán hayan vuelto a moderarse durante el fin de semana, favoreciendo una reanudación del proceso diplomático. La estabilidad del petróleo, de los bonos americanos y del dólar sugieren cierta tolerancia que los inversores a los últimos titulares geopolíticos. En divisas, el USD mantiene el liderazgo apoyado por el reciente reajuste de expectativas sobre la Fed. Los mercados descuentan un banco central menos acomodaticio y esta semana tendrán dos referencias clave: las actas del FOMC y el informe de empleo de junio. Se espera un dato de empleo de 113k nuevos puestos de trabajo con una tasa de paro estable en el 4.3%. Los comentarios de Barkin durante el fin de semana insistiendo en los riesgos de inflación refuerzan el mensaje de cautela dentro de la Fed. En Europa, la atención se concentra en el IPC preliminar de junio que se publicará el miércoles, donde se espera una lectura cercana al 3% interanual y una subyacente en el 2.5%. El EUR/USD continúa presionado cerca de 1.14, mientras que el diferencial de tipos sigue favoreciendo al dólar. En Japón, la encuesta Tankan podría reflejar un deterioro moderado de la confianza empresarial, manteniendo la presión sobre el yen y dejando al USD/JPY cerca de máximos de varias décadas. En otro orden de cosas, la reunión del RBNZ de la semana que viene podría traducirse en la primera subida de tipos en dos años, respaldada por una inflación más resistente y un crecimiento superior al esperado. Esta semana la reunión en Sintra de la mayoría de banqueros centrales centrará la atención, con la comparecencia esperada de Warsh el miércoles.
El mercado de ayer:
US EE. UU. e Irán acuerdan detener los ataques antes de retomar negociaciones, lo que reduce tensiones y permite la libre circulación de barcos mientras avanzan hacia un posible acuerdo.
UKR – RU El Kremlin espera que negociadores de EE. UU. visiten Moscú para avanzar en la paz en Ucrania y señala propuestas como limitar ataques lejanos y centrar el conflicto en cuatro regiones ocupadas.
Resumen del mercado
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