Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Iván Sdruvolini:
La temática de la IA está bajo presión esta mañana después de que Alphabet se desplomara aproximadamente un 10% en las operaciones posteriores al cierre debido a unos ingresos inferiores a lo esperado, revirtiendo la euforia provocada apenas 24 horas antes por los resultados récord de SK Hynix. Los futuros del Nasdaq 100 caen un 1,1% y los del S&P 500 un 0,3%, mientras los mercados revalúan si los ingresos de los grandes proveedores de servicios en la nube están creciendo al mismo ritmo que los miles de millones que están destinando a infraestructura de IA. Samsung agravó el tono negativo al caer más de un 5% en Seúl a pesar de haber comunicado un beneficio operativo trimestral récord superior a 100 billones de wones surcoreanos (KRW). Los inversores penalizaron la ausencia de un nuevo plan de remuneración al accionista y un aumento de más del 60% en la inversión de capital (capex), hasta 84,4 billones de KRW. En el plano macroeconómico, la Reserva Federal mantuvo los tipos de interés en el rango del 3,75%-4,00% mediante una votación de 10 a 2, con las gobernadoras Cook y Hammack mostrando su desacuerdo al defender una subida adicional. El presidente Warsh señaló que el banco central está preparado para actuar sin comprometerse explícitamente con una subida en diciembre, lo que provocó un mayor empinamiento de la curva de tipos. La rentabilidad del bono del Tesoro estadounidense a 10 años se sitúa en el 5,007%. Por su parte, el Banco de Canadá elevó los tipos en 25 puntos básicos hasta el 2,50%, en línea con las previsiones. La referencia clave de hoy será la primera estimación del PIB estadounidense del tercer trimestre, que se publicará a las 13:30 CET y para la que se espera un crecimiento anualizado del 3,2%, junto con el índice de inflación subyacente PCE. Un dato superior a lo esperado respaldaría la postura de los dos miembros disidentes de la Fed y presionaría al alza las rentabilidades de los bonos. En energía, el Brent ha retrocedido por debajo de los 114 dólares tras haber superado los 116 dólares, después de que, según informaciones, el vicepresidente Vance enviara una carta al principal responsable de seguridad de Irán para reanudar las conversaciones de paz, reduciendo parcialmente la prima geopolítica incorporada al precio durante la jornada anterior. La situación sigue siendo cambiante de cara a las elecciones de mitad de mandato del próximo 3 de noviembre. En el ámbito corporativo, Marvell Technology estaría en conversaciones avanzadas para adquirir Lumentum por aproximadamente 17.000 millones de dólares en una operación relacionada con óptica para inteligencia artificial. Mientras tanto, DoorDash adelantó la publicación de sus resultados en medio de informaciones sobre negociaciones para adquirir Maplebear, matriz de Instacart, también por unos 17.000 millones de dólares. Por otro lado, Prysmian elevó sus previsiones para el ejercicio gracias a la fuerte demanda de centros de datos en Estados Unidos, subiendo un 5,8% en preapertura, uno de los pocos puntos positivos en una sesión por lo demás marcada por la cautela.
Comentario de divisas, por Gonzalo Egea:
Ayer conocimos la decisión de la Fed de mantener los tipos sin cambios, aunque esta se encontraba ampliamente descontada por el mercado. El tono más dovish del presidente Warsh, al confirmar que el FOMC omitirá una reunión en 2027, sorprendió a parte del mercado y presionó al dólar a la baja al cierre de la sesión. Hoy la atención se centra en el dato del PCE subyacente de septiembre en EE. UU., que se espera en +0,3% mensual. El dólar retrocedió alrededor de un 0,1% después de la comparecencia de Warsh y se redujeron las rentabilidades en el tramo corto de la curva. El foco hoy se encuentra en la reunión del BCE, donde el mercado asigna pocas probabilidades a una subida de tipos, pese a que el Brent se mantenga en los 115 dólares por barril. Las cotas del 1,11 y 1,12 siguen actúan como referencias clave en el corto plazo. La libra amanece con una caída cercana al 0,09%. Ayer conocimos los presupuestos de Reino Unido, los cuales no trajeron sorpresas al mercado; un ligero aumento del endeudamiento, pero sin cambios relevantes en el ámbito de la política fiscal. Durante la jornada de hoy, no hay catalizadores relevantes en Reino Unido, por lo que la libra continúa dependiendo principalmente de los movimientos del dólar y del sentimiento general de riesgo. En el resto del globo, ayer el Banco de Canadá subió tipos +25pb y mejoró sus previsiones de crecimiento gracias a las exportaciones energéticas. Por parte del USD/JPY se mantiene prácticamente sin cambios en la sesión. La atención del mercado se dirige ahora a la decisión del Banco de Japón prevista para el viernes. Finalmente, la sesión dependerá en gran medida del dato de PCE estadounidense. Un resultado moderado mantendría la presión bajista sobre el dólar y respaldaría al yen y al euro cerca de los niveles actuales. Por el contrario, una sorpresa al alza podría revertir rápidamente la debilidad observada en el dólar tras la reunión de la Fed. Además, la decisión del BCE añadirá una segunda fuente importante de volatilidad para los cruces del euro durante la tarde.
El mercado de ayer
GE La confianza del consumidor GfK para noviembre descendió ligeramente hasta-30,8 puntos desde -30,6, reflejando que la recuperación del consumo sigue limitada por las preocupaciones sobre la inflación y la debilidad de las expectativas de ingresos.
US La Fed mantuvo los tipos de interés en el rango 3,75%-4,00%, mientras que los inventarios mayoristas de septiembre mostraron estabilidad; el mensaje del banco central se mantuvo restrictivo, con dos miembros votando a favor de una nueva subida de tipos.
Resumen del mercado
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