Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Eduardo Galdón y Bárbara Morán:
El modo “risk-on” volvió al mercado, mientras el foco sigue en el giro más “hawkish” de la Fed y en el resurgir del riesgo geopolítico en Oriente Medio.
Las actas de la Fed lanzaron un mensaje más duro con la inflación. Varios miembros señalaron que, si la inflación no continúa avanzando de forma clara hacia el 2%, no puede descartarse volver a subir tipos. El Comité sigue viendo la desinflación en marcha, pero con un ritmo incierto y con riesgos al alza, especialmente en servicios y en la transmisión de los costes empresariales. Esto ha provocado el repunte de las expectativas de tipos en EEUU, descontándose ahora 54 pb de bajada a finales de este año, 9 puntos menos que el viernes pasado.
En el ámbito geopolítico, a pesar de las negociaciones aparentemente exitosas entre EEUU e Irán, el riesgo de un enfrentamiento en los próximos meses vuelve al primer plano. Las maniobras iraníes en el estrecho de Ormuz no han ayudado, y el petróleo ha subido y se mantiene por encima de 70 dólares el barril de Brent. Por otro lado, Ucrania y Rusia terminan la tercera ronda de negociaciones sin acercar posturas.
Sobre datos macro, hoy destaca la publicación de la confianza del consumidor en la Eurozona y las peticiones semanales de desempleo, la balanza comercial y el índice de confianza de la Fed de Filadelfia, en EEUU. En el mercado primario, Francia emite bonos a 5 años y linkers a varios plazos. España coloca un nuevo “benchmark” a 5 años, entre otros, y EEUU subasta TIPS (linkers) a 30 años. En cuanto a bancos centrales, se esperan las intervenciones de Cipollone y de Guindos.
Divisas, por Enrique Velasco:
Los mercados han retomado actividad, aunque la liquidez sigue siendo reducida debido a que plazas importantes en Asia permanecen cerradas. En este contexto, el USD mantiene un sesgo alcista tras las últimas señales restrictivas de la Reserva Federal, al mostrar las minutas a un comité dividido con varios miembros abogando por subidas El AUD destaca gracias a unos datos laborales sólidos que apuntalan el proceso de tensionamiento del RBA y que también ha arrastrado al alza al NZD. En cambio, el JPY vuelve a situarse entre las monedas con peor desempeño, mientras que la GBP cede terreno después de una serie de cifras débiles en empleo e inflación, que han elevado las expectativas de un recorte de tipos por parte del BOE.
El petróleo, por su parte, vuelve a aproximarse a los máximos recientes, impulsado por un renovado nerviosismo geopolítico ante la posibilidad de una escalada entre Estados Unidos e Irán.
Los inversores siguen prestando atención a los crecientes temores sobre un posible conflicto en Oriente Medio. En cuanto a la agenda del día, el foco pasará por los datos de balanza por cuenta corriente en la Eurozona, cifras comerciales en EE. UU. y Canadá, así como jobless claims en USA. También intervendrán varios miembros del BCE y de la Reserva Federal, cuyas declaraciones podrían marcar el sentimiento del mercado en las próximas horas.
US pedidos de bienes duraderos (dic), la venta de viviendas iniciadas de noviembre crece un 3.9% m. (-4.2% anterior).
UK el IPC de enero cae un 0.5% m. (0.4% anterior).
Resumen del mercado
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