As entidades depositárias continuam a adaptar a sua oferta de serviços para satisfazer as necessidades dos seus clientes. Esta flexibilidade é necessária num setor que continua a evoluir diariamente.
Esta flexibilidade transpõe-se para o setor dos mercados privados e exige não só o apoio a serviços que abrangem uma base de investidores mais alargada, mas também um maior nível de sofisticação e dinamismo. A figura do depositário evoluiu nos últimos anos, passando de uma função de custódia e de depósito para um papel muito relevante na proteção dos investidores, atuando como parceiro das gestoras.
Apresentamos a resposta de Aurora Cuadros, diretora corporativa de Securities Services do Cecabank.
A partir de 2022, a luta contra a inflação desencadeada pelos bancos centrais fez-nos sair de forma abrupta de um período de oito anos de taxas negativas. A escalada vertiginosa das taxas de juros provocou um aumento do apetite dos investidores por ativos de rendimento fixo. Consequentemente, a atratividade do setor dos investimentos alternativos, que proporcionava rentabilidades mais elevadas do que outros ativos num ambiente de taxas de juro negativas, diminuiu nos últimos anos. Além disso, o financiamento das operações, tão habitual nos mercados privados, tornou-se mais caro, o que teve repercussões nas margens.
Por último, é de salientar a prudência de uma grande parte das entidades comercializadoras em relação ao acesso dos clientes não profissionais a este tipo de ativos, ainda que o limite mínimo tenha sido reduzido na regulamentação, por não serem considerados adequados à maioria dos perfis.
Olhando para 2024...
Tendo em conta o contexto de taxas de juro elevadas, nos últimos meses, os veículos mais lançados no mercado centram-se no investimento em rendimento fixo, respondendo ao apetite de investimento do tradicionalmente conservador participante espanhol, e prevemos que esta tendência se vá manter em 2024.
As entidades gerentes reclamam cada vez mais serviços que respondam tanto às contínuas modificações reguladoras como às suas necessidades de otimização de procedimentos operativos. Neste sentido, o Cecabank oferece soluções à medida para satisfazer ambas as circunstâncias, proporcionando tanto a liderança nas adaptações regulamentares, devido à nossa proximidade com o regulador, como a inovação na definição de novos serviços relacionados com domínios tão estratégicos como os ativos digitais.
