Informe de mercados
Sentimiento de mercado, Marina Kotsoban:
El mercado de deuda ha corregido una parte del rally iniciado la semana pasada con el dato de empleo en EE. UU., pero moviéndose en un rango estrecho ante la ausencia de datos o noticias de relevancia. Por otro lado, la tibia compra de los USTs en subasta también tensa los bonos, ayer el Tesoro de EE. UU. consiguió captar 42.000 millones de dólares a través de su emisión de bonos 10 años, pero con una demanda más baja de lo habitual. Con respecto a las bolsas esta jornada seguirá marcada por la prohibición de EE. UU. de vender chips a Huawei, lo que marcó la última jornada en Wall Street y también cotizó durante la sesión asiática. Hoy será festivo en muchos países europeos por el Día de la Asunción, por lo que deberíamos ver algo mermada la liquidez. La atención de los inversores se centrará en la reunión del Banco de Inglaterra donde el consenso del mercado espera que mantenga inalterada su tasa de interés por sexta reunión consecutiva en el 5.25%. La gran pregunta es si el BoE sugerirá que un recorte podría producirse en junio -cuando el BCE ya ha señalado que reducirá los tipos- o, como la FED mantendrá en vilo al mercado por más tiempo. Por parte del BCE comparecerán hoy Vuijcic, Guindos y Cipollone. En cuanto a subastas, hoy el Tesoro Español emite un linker nov 33 y tres bonos nominales: mayo 29, abril 32 y julio 29. A los mercados periféricos les ha ido bien últimamente, ya que el apetito por el riesgo global es bastante bueno y España ha completado el 43% de su programa regular de financiación de bonos a largo plazo lo que le sitúa en una posición bastante cómoda. EE. UU. emitirá por la tarde bonos a 30 años.
Divisas, por Juan Carlos Peñalta:
El Riksbank cumplió con el guion bajando 25pb y convirtiéndose en el segundo Banco Central de los core tras el SNB que relaja las condiciones financieras. En cuanto al forward guidance continúan apuntando a otras dos bajadas adicionales para lo que queda de año. No hubo alusión directa a la divisa, más allá de considerarla como un factor más a tener en cuenta de cara a la consecución del objetivo de inflación. Muy contenido el movimiento de la EURSEK que cotiza prácticamente en los mismos niveles previos a la decisión. Hoy las miradas estarán puestas en las decisiones de tipos del BoE y del Banxico, sin esperar cambios en ninguna de las reuniones. Del BoE habrá que estar pendientes de la división que exista en la votación y de si se van a alinear con el BCE bajando antes de verano o no. La curva cotiza dos bajadas en lo que queda de año, lo cual sabe a poco viendo el resto de los homólogos, pero en consonancia con el dato de inflación más elevado de marzo. En cuanto a los mejicanos la decisión puede estar más dividida ya que recordemos que bajaron tipos el mes pasado y todavía tienen margen con una tasa oficial del 11%. Además, la fortaleza del MXN, que es la moneda LATAM con mejor comportamiento este año (vs caídas > 7% del BRL o CLP) y la apreciación de un 25% el año pasado, podría decantar la balanza hacia el lado del recorte. También pendientes del dato de peticiones semanales de desempleo en EE. UU. por las recientes suspicacias que se derivan de la discrepancia entre los datos oficiales y los privados como los del componente de empleo del ISM. En cuanto a niveles y teniendo en cuenta la baja volatilidad, vigilar los soportes y resistencias del 1.0725/1.08 en el EURUSD, 1.2460/ 1.2575 en el GBPUSD, y para el USDJPY 154/155.80.
El mercado de ayer
GE La producción industrial en marzo cayó por encima de lo esperado -5,2% frente al 1,9% del dato anterior.
Resumen del mercado
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