Sentimiento de mercado, por Alberto Carbonell

La incertidumbre generada por el coronavirus se ha dejado notar en un mercado de renta variable que cerró la sesión de ayer con moderadas pérdidas. El virus ya se ha extendido a varios continentes y entre ellos a Estados Unidos. De momento no es una situación crítica pero sí que es una situación a seguir.

En el marco institucional, ayer contamos con la comparecencia de Trump en el Foro Económico Mundial que se está celebrando en Davos. Trump aprovechó la ocasión para hacer campaña sobre su gestión argumentando que las empresas americanas crecen más que nunca, que la actividad económica crece más que nunca y que el mercado laboral está mejor que nunca. Además aprovechó para recalcar la positiva relación que mantiene con China tras la firma de la «fase 1» del acuerdo comercial. Recordamos que nos encontramos en año electoral en Estados Unidos, que celebrará elecciones presidenciales el primer martes de noviembre.

Este optimismo sobre la situación comercial tras la firma de la «fase 1» se dejó notar en los índices Zew de Alemania publicados ayer en forma de una mejora del optimismo de analistas e inversores sobre la situación actual y las expectativas. Para la jornada de hoy habrá que seguir las distintas declaraciones procedentes de Davos así como las noticias que puedan surgir en materia comercial. Parece que Estados Unidos está centrado su mirada en los aranceles sobre los automóviles europeos.

También habrá que prestar especial atención a la situación política Italiana. Hoy se reúne Di Maio con sus ministros. Una parte del mercado especula con que dimita y abra la posibilidad a unas elecciones anticipadas. No obstante, no resulta el escenario más probable actualmente. A nivel empresarial hoy se publicarán los de Inveb, WH Smith, Abbott Labs, Johnson & Johnson y Texas Instrument. A nivel de referencias económicas, las más relevantes provendrán de Estados Unidos con la publicación de las solicitudes de hipotecas y el índice Chicago Fed Nat Activity.

El mercado de ayer

UK

La tasa de desempleo entre septiembre y noviembre fue de 3.8%, en línea con lo esperado.

GE

El índice de sentimiento ZEW del mes de enero fue de 26.7 (15 esp), el índice de condiciones actuales fue de -9.5 (-13.5 esp).

Comentario mercado de divisas

Juan Carlos Peñalta

Los temores iniciales a una pandemia global parecen relajarse con unas bolsas asiáticas que corrigen partes de las caídas de ayer a pesar de haberse confirmado el primer caso en los EE.UU. Los inversores continúan en modo risk on y aprovechan cualquier corrección para asumir más riesgo a pesar de los niveles en los que nos encontramos en muchos de los activos.

El mejor dato de empleo en Inglaterra le dio soporte a la GBP que, a pesar de asignar un 60% la probabilidad de bajar 25 pb en la reunión de la semana que viene, se mantiene por encima del 1.30. Creemos que el riesgo en el corto plazo es a la baja debido también al posicionamiento largo de la divisa inglesa y ante un BoE que podría mostrarse mas dovish de lo esperado abriendo incluso la puerta a ampliar el actual programa de compras.

Hoy tenemos la primera cita del año con un banco central de los core. No se esperan cambios por parte del BoC teniendo que analizar su opinión sobre entorno macroeconómico global tras el acuerdo China-EE.UU.

Cortos USDJPY 108.80 – TP 102 – SL 110.80.

Europa:

Sin datos.

EE.UU:

US 13:00 solicitudes de hipotecas MBA (ene.17).

US 14:30 índice Chicago Fed Nat Activity (dic.).

US 16:00 venta de viviendas de segunda mano (dic.).

Resumen del mercado