Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Eduardo Galdón y Belén Laín:
La situación en Oriente Medio sigue complicada: EEUU ejecutó una nueva oleada de ataques contra Irán durante la noche, mientras Teherán respondió golpeando infraestructura militar estadounidense en Kuwait y declaró el cierre del Estrecho de Ormuz —aunque Washington lo niega—, sembrando una profunda incertidumbre sobre los flujos de crudo. Sin embargo, el barril de Brent ha moderado un poco cotizando ahora en torno a 83 USD. La sesión asiática ha estado marcada por fuertes caídas de la renta variable (KOSPI -6,4% y Nikkei -5,8%) por la salida de los inversores del sector tecnológico tras los resultados de TSMC y las renovadas dudas del impacto real de la IA. Además, los bonos japones han sufrido bastante, sobre todo en el largo plazo, con la TIR del bono a 30 años repuntando 6 pb hasta el 3,89% por la falta de credibilidad del primer ministro Takaichi que ha abogado por la contención del gasto. Ayer el buen dato de ventas minoristas en EEUU demostró que el consumo privado sigue fuerte y provocó nuevas caídas de los bonos. En el calendario macro para hoy destaca el índice de confianza de la universidad de Michigan y la producción industrial, ambos en EEUU, mientras que en Europa conoceremos el IPC final de la Eurozona.
Comentario de divisas, por Enrique Velasco:
En el USD la búsqueda de refugio devuelve protagonismo al dólar. El USD recupera parte del terreno cedido durante las últimas sesiones en un contexto de creciente cautela por parte de los inversores. El deterioro del sentimiento de riesgo, impulsado por el aumento de las tensiones geopolíticas y la corrección observada en algunos segmentos de renta variable, está favoreciendo la demanda de activos defensivos. Aunque los últimos datos de inflación habían reforzado las expectativas de una política monetaria algo menos restrictiva en Estados Unidos, el mercado vuelve a mostrar preocupación por las posibles repercusiones de los acontecimientos internacionales sobre los precios de la energía y las perspectivas inflacionistas. EUR – la moneda única continúa enfrentándose a un escenario complejo. La combinación de un crecimiento económico moderado, incertidumbres políticas todavía presentes en varios países de la región y una elevada sensibilidad a los costes energéticos sigue condicionando el comportamiento del euro. A corto plazo, la divisa europea encuentra dificultades para atraer flujos significativos, especialmente en un entorno en el que los inversores dan prioridad a mercados con dinámicas de crecimiento relativamente más sólidas y menor incertidumbre política. De cara a la jornada de hoy será importante seguir:1. Evolución del conflicto en Oriente Medio: cualquier cambio en la situación podría tener un impacto inmediato sobre el apetito por el riesgo, los precios energéticos y las divisas refugio.2. Expectativas sobre la Reserva Federal: los mercados continuarán evaluando si las presiones inflacionistas derivadas de la energía pueden alterar el calendario esperado de movimientos de tipos en Estados Unidos. 3.Posibles actuaciones de las autoridades japonesas: el mercado permanecerá atento a cualquier señal que apunte a una intervención destinada a apoyar al yen. 4.Desarrollos políticos en Reino Unido: las decisiones relacionadas con la futura orientación económica y fiscal seguirán influyendo en el comportamiento de la libra esterlina.
Resumen del mercado
El presente documento ha sido preparado por CECABANK S.A. únicamente con fines informativos y no debe ser considerado como ningún tipo de oferta, ni como una invitación a que le hagan ofertas, ni como una solicitud recomendación tendente a la formalización de una operación, ni como una aceptación formal o informal de los términos de una posible operación. Sin perjuicio de que la información aquí contenida refleje posibles términos y condiciones contractuales bajo los cuales podría ser estructurada una operación, no se asegura que la operación pueda ser finalmente formalizada, y los mismos no suponen en ningún caso obligación alguna por parte de CECABANK S.A. en cuanto a la formalización de la operación. CECABANK S.A. ha enviado el presente documento en su condición de posible contraparte de operaciones mercantiles entre profesionales. CECABANK S.A. no está actuando como su asesor jurídico, financiero, fiscal o contable, ni como su representante o mandatario, en relación con los términos y condiciones de la posible operación arriba indicada, ni en relación con cualquier otra operación a no ser que así haya sido acordado por escrito. Antes de formalizar cualquier operación deberá asegurarse de que entiende perfectamente el contenido de la misma y de que ha realizado una valoración independiente, sobre la base de su propio criterio y del asesoramiento de los expertos que estime conveniente, de la adecuación de la operación a sus objetivos y circunstancias, teniendo en cuenta los posibles riesgos y beneficios de la misma tras su formalización, así como sus implicaciones fiscales, incluida la obtención del asesoramiento fiscal correspondiente.
