Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Eduardo Galdón y Bárbara Morán:
El mercado de renta fija se recuperó ayer gracias a unas declaraciones de Lagarde diciendo que no ve la necesidad de que el BCE dé una mayor respuesta ante la guerra ya que considera que la inflación volverá al objetivo a medio plazo. Al movimiento también ha ayudado la licencia de 60 días que ha dado EEUU a Irán para vender su petróleo mientras prosiguen las negociaciones de un acuerdo de paz permanente. Mientras tanto, parece que el tráfico en el estrecho de Ormuz se está normalizando y el barril de Brent cotiza a 76 USD.
Sin embargo, al otro lado del Atlántico se está produciendo un rápido “repricing” al alza de las expectativas de la Fed, con cada vez más analistas apostando por dos o hasta tres subidas este mismo año para contener la inflación. El mercado descuenta ahora mismo 37 pb de subida a final de año, pero ayer se llegó a 41 pb, casi el doble que hace una semana.
Para hoy los índices PMI, tanto en Europa como en EEUU, serán los protagonistas de la jornada. En cuanto al mercado primario, Alemania acude a colocar bonos a 2 años, lo mismo que subastará el tesoro norteamericano por la tarde.
Comentario de divisas, por Gema Rosado:
“Sell the rumor, buy the fact” es lo que vimos ayer en la libra esterlina tras confirmarse la renuncia de Keir Starmer como primer ministro británico. El proceso hasta que se produzca el reemplazo se espera sin turbulencias, con Burnham como claro sucesor. En este contexto, el cruce EUR/GBP se sitúa en una zona técnica relevante, cotizando en torno al soporte clave del último año en 0,8620.
Por su parte, el euro registró cierta debilidad después de que Christine Lagarde señalase que no sería necesario adoptar una postura más restrictiva en respuesta a los efectos derivados de la guerra en Irán. La relajación de las tensiones en el mercado del crudo refuerza la visión de que la inflación podría converger hacia el objetivo en el medio plazo. En términos técnicos, el EUR/USD también se mantiene en niveles de soporte relevantes, en la zona de 1,1400.
En cuanto al USD/JPY, el cruce mostró ayer señales de tensión ante la proximidad de niveles sensibles en torno a 162, lo que vuelve a reavivar el riesgo de intervención por parte de las autoridades japonesas. Además, se ha informado de una conversación telefónica entre la ministra de Finanzas de Japón, Katayama, y el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent al respecto.
De cara a la sesión de hoy, la atención se centra en la publicación de los datos preliminares de PMI correspondientes a junio en Europa, Reino Unido y Estados Unidos. Durante la madrugada ya se han conocido las referencias de Japón y Australia, que han sorprendido positivamente al situarse por encima de las expectativas del consenso.
El mercado de ayer:
EZ la confianza de los consumidores de junio se sitúa en -18 (-19 may).
Resumen del mercado
El presente documento ha sido preparado por CECABANK S.A. únicamente con fines informativos y no debe ser considerado como ningún tipo de oferta, ni como una invitación a que le hagan ofertas, ni como una solicitud recomendación tendente a la formalización de una operación, ni como una aceptación formal o informal de los términos de una posible operación. Sin perjuicio de que la información aquí contenida refleje posibles términos y condiciones contractuales bajo los cuales podría ser estructurada una operación, no se asegura que la operación pueda ser finalmente formalizada, y los mismos no suponen en ningún caso obligación alguna por parte de CECABANK S.A. en cuanto a la formalización de la operación. CECABANK S.A. ha enviado el presente documento en su condición de posible contraparte de operaciones mercantiles entre profesionales. CECABANK S.A. no está actuando como su asesor jurídico, financiero, fiscal o contable, ni como su representante o mandatario, en relación con los términos y condiciones de la posible operación arriba indicada, ni en relación con cualquier otra operación a no ser que así haya sido acordado por escrito. Antes de formalizar cualquier operación deberá asegurarse de que entiende perfectamente el contenido de la misma y de que ha realizado una valoración independiente, sobre la base de su propio criterio y del asesoramiento de los expertos que estime conveniente, de la adecuación de la operación a sus objetivos y circunstancias, teniendo en cuenta los posibles riesgos y beneficios de la misma tras su formalización, así como sus implicaciones fiscales, incluida la obtención del asesoramiento fiscal correspondiente.
