Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Eduardo Galdón y Alberto Carbonell:
Los mercados afrontan la sesión con prudencia, a la espera de un intenso calendario de bancos centrales y con la geopolítica y el petróleo marcando el paso. En renta fija, los movimientos siguen siendo contenidos, con ligeras subidas de rentabilidad y un menor vínculo entre el repunte del crudo y las expectativas de tipos a corto plazo. El Banco de Japón ha mantenido los tipos en el 0,75%, pero el voto 6 a 3 refleja un Consejo más dividido y un sesgo algo más restrictivo. La revisión al alza de la inflación subyacente hasta el 2,8% mantiene abierta la posibilidad de una subida en junio. El yen se apreció hacia la zona de 159 contra el dólar y la curva japonesa repuntó ligeramente, mientras el mercado espera más señales en la rueda de prensa de Ueda. En el ámbito macro, la atención se centra hoy en las expectativas de inflación de los consumidores del BCE y en la encuesta de crédito bancario, tras unos indicadores que apuntan a mayores presiones en los precios, especialmente energéticos. En Estados Unidos conoceremos la confianza del consumidor y el índice de confianza de la Fed de Richmond. El Brent se mantiene por encima de 111 dólares por barril ante la incertidumbre sobre Irán y el Estrecho de Ormuz. Por su parte, la renta variable norteamericana sigue subiendo, con el S&P 500 marcando un nuevo máximo histórico, liderado por los grandes valores tecnológicos, aunque con un comportamiento desigual entre sectores.
Comentario de divisas, por Enrique Velasco:
Los mercados afrontan la sesión con un tono de cautela, condicionado por varios frentes abiertos tanto monetarios como geopolíticos. En Asia, el JPY destaca con claridad tras la decisión del Banco de Japón de mantener los tipos sin cambios, aunque con una votación muy dividida que ha sido interpretada como una señal de mayor firmeza de cara al futuro. Este matiz ha reforzado a la moneda nipona frente al resto del G 10 y da la sensación de quedar todo pospuesto a la reunión de junio. El USD, por su parte, se mantiene sólido apoyado en la búsqueda de refugio, en un contexto marcado por las tensiones en Oriente Medio. El cierre prolongado del estrecho de Ormuz sigue presionando al alza los precios del crudo, lo que reaviva las preocupaciones inflacionistas y añade complejidad a las decisiones de los bancos centrales. La atención de los inversores se centra ahora en la reunión de la Reserva Federal, donde no se esperan cambios en los tipos, pero sí un mensaje más equilibrado que reconozca tanto los riesgos de crecimiento como los de inflación. Este posible giro en el discurso está influyendo en el posicionamiento previo del mercado. De cara a Europa, el foco estará en las decisiones del BCE y del Banco de Inglaterra. Ambos organismos parecen dispuestos a pausar de nuevo, si bien el BCE podría mantener un tono vigilante que deje abiertas futuras subidas si las expectativas de inflación no se moderan. Todo ello configura un entorno de mercado dominado por la incertidumbre y la dependencia de los mensajes de política monetaria a corto plazo.
El mercado de ayer:
JP El Banco de Japón mantuvo sin cambios los tipos de interés en el 0,75%, con una votación de 6 a 3.
US OpenAI ha puesto fin a su asociación exclusiva con Microsoft, allanando el camino para acuerdos con Amazon y Google
Resumen del mercado
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