Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Alberto Carbonell y Javier Diaz Santoyo:
El flojo dato de empleo en EEUU reforzó el discurso de la Fed en Sintra. Además se revisaron a la baja los meses previos. Este dato se tradujo en un parón de las ligeras ventas de bonos que habíamos visto durante toda la mañana. La tasa de desempleo americana salió más baja de lo esperado pero esta reducción vino derivada de la bajada en la tasa de participación en el mercado laboral. El mercado reacciono al alza, pero el pequeño rebote que estamos viendo en el petróleo mantiene a los bonos de momento en mitad del rango de las últimas semanas. En cuanto a la situación comercial, Estados Unidos decidió no activar la renovación automática del T-MEC, dejando el tratado sujeto a revisiones anuales. No se prevé una disrupción comercial inmediata, ya que el acuerdo sigue vigente, pero sí una mayor incertidumbre para la inversión. La falta de acuerdo ya estaba descontada por el mercado, debido a que no hubo avances sustanciales durante los últimos meses. Hoy tendremos a bastantes miembros del ECB que realizarán comparecencias. Habrá que prestar especial atención a las de Lagarde y a las del alemán Nagel. A nivel de referencias macroeconómicas, conoceremos los datos finales de PMI´s de la Eurozona. Recordamos que hoy no ha referencias del mercado americano al trasladar el festivo del Día de la Independencia a hoy. A pesar de que festivo en Estados Unidos, se pueden hacer pagos en dólar valor 3 de julio.
Comentario de divisas, por Gema Rosado:
La debilidad del dólar ha sido el movimiento más destacado en el mercado de divisas durante las últimas horas. Los datos de empleo publicados ayer en EE. UU. penalizaron a la divisa norteamericana tras conocerse que la creación de empleo no agrícola aumentó menos de lo esperado por el consenso (+57.000 frente a +113.000 estimados), además de producirse una revisión a la baja del dato anterior. Los indicadores publicados esta semana en EE. UU., junto con las declaraciones de Warsh apuntando a una moderación de los riesgos inflacionistas durante el último mes, han contribuido a rebajar las expectativas de nuevas subidas de tipos por parte de la Reserva Federal. Esta revisión también se ha trasladado al resto de divisas del G10, donde únicamente los bancos centrales de Noruega y Nueva Zelanda mantienen una probabilidad significativa de endurecimiento monetario en sus próximas reuniones. En este contexto, el EUR/USD se consolida por encima de la cota de 1,1400, regresando al rango en el que ha cotizado durante la mayor parte de los últimos doce meses. Salvo episodios puntuales de volatilidad, el cruce se ha mantenido entre 1,1400 y 1,1800. Por su parte, la creciente especulación sobre una posible intervención del Banco de Japón (BoJ) en el mercado de divisas provocó una corrección significativa en el USD/JPY, que llegó a caer cerca de un 1,5% desde los máximos alcanzados el miércoles. Katayama ha vuelto a advertir sobre la posibilidad de una actuación por parte de las autoridades japonesas, mientras que el cruce llegó a marcar mínimos intradía en 160,49. De cara a la sesión de hoy, la agenda macroeconómica es prácticamente inexistente debido al semifestivo en los mercados por la celebración del Día de la Independencia en EE. UU. No obstante, la menor liquidez podría favorecer movimientos en algunos cruces.
El mercado de ayer:
US El informe oficial de empleo mostró una creación de 57.000 nóminas no agrícolas en junio, por debajo de las 113.000 esperadas por el consenso, mientras que las revisiones de abril y mayo restaron conjuntamente 74.000 empleos. La tasa de paro descendió una décima hasta el 4,2%.
US Los pedidos de fábrica descendieron un 1,3% en mayo frente al -2% que esperaba el mercado y frente al 4,8% del mes anterior. Los pedidos de bienes duraderos descendieron en mayo un 4,5%, en línea con las expectativas.
Resumen del mercado
El presente documento ha sido preparado por CECABANK S.A. únicamente con fines informativos y no debe ser considerado como ningún tipo de oferta, ni como una invitación a que le hagan ofertas, ni como una solicitud recomendación tendente a la formalización de una operación, ni como una aceptación formal o informal de los términos de una posible operación. Sin perjuicio de que la información aquí contenida refleje posibles términos y condiciones contractuales bajo los cuales podría ser estructurada una operación, no se asegura que la operación pueda ser finalmente formalizada, y los mismos no suponen en ningún caso obligación alguna por parte de CECABANK S.A. en cuanto a la formalización de la operación. CECABANK S.A. ha enviado el presente documento en su condición de posible contraparte de operaciones mercantiles entre profesionales. CECABANK S.A. no está actuando como su asesor jurídico, financiero, fiscal o contable, ni como su representante o mandatario, en relación con los términos y condiciones de la posible operación arriba indicada, ni en relación con cualquier otra operación a no ser que así haya sido acordado por escrito. Antes de formalizar cualquier operación deberá asegurarse de que entiende perfectamente el contenido de la misma y de que ha realizado una valoración independiente, sobre la base de su propio criterio y del asesoramiento de los expertos que estime conveniente, de la adecuación de la operación a sus objetivos y circunstancias, teniendo en cuenta los posibles riesgos y beneficios de la misma tras su formalización, así como sus implicaciones fiscales, incluida la obtención del asesoramiento fiscal correspondiente.
