Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Iván Sdruvolini:
Donald Trump anunció que EE. UU. guiará barcos neutrales a través del Estrecho de Hormuz desde el lunes, sin involucrar buques de la Armada, mientras Teherán advierte que cualquier interferencia será vista como violación del cese al fuego. Iraníes intensifican restricciones sobre el paso de petróleo y gas, con posibilidad de más ataques estadounidenses. Un petrolero reportó impactos de proyectiles a 78 millas náuticas al norte de Fujairah, EAU; MSC Mediterranean Shipping planifica rutas alternativas a través de Arabia Saudita. OPEP+ acordó un aumento simbólico de 188,000 barriles diarios para el próximo mes tras la salida de Emiratos Árabes Unidos. Adnoc acelerará su plan de expansión con adjudicaciones por $55 mil millones. El crudo muestra volatilidad ante señales mixtas de Medio Oriente; inversores de bonos emergentes buscan cobertura mientras los diferenciales están cerca de niveles más ajustados en una década. Acciones asiáticas cerca de máximos históricos; futuros del S&P 500 al alza. Bonos del Tesoro estadounidenses sin operaciones por feriado japonés. La Reserva Federal alerta sobre contagio psicológico en crédito privado, con el mercado 401(k) siendo dominado silenciosamente por trusts opacos. Berkshire Hathaway alcanza récord de efectivo en $397 mil millones, con ganancias operativas de $11.35 mil millones; vendió $8.1 mil millones en acciones netas. GameStop propone adquirir eBay por $56 mil millones. Thyssenkrupp y Jindal Steel suspenden negociaciones sobre participación en unidad siderúrgica. Fabricantes alemanes instan a desescalar disputas comerciales tras anuncio de arancel del 25 % sobre vehículos EU. Empresas estadounidenses fortalecen resiliencia ante riesgos de IA sobre sistemas financieros, alerta Scott Bessent. Trump planea reducir aún más presencia militar en Alemania; choque diplomático con Giorgia Meloni por Irán. Marco Rubio viajará a Roma. China ordena a empresas locales ignorar sanciones de EE. UU. sobre refinadores vinculados a Irán. Japón mantiene capacidad de intervenir masivamente en mercados de divisas. India inicia conteo en elecciones estatales críticas; Malasia investiga a exministro Rafizi Ramli. Cuba enfrenta nuevas sanciones, mientras México y Argentina registran cambios políticos relevantes. ECB advierte sobre necesidad de reacción rápida ante inflación; riesgo de recesión eurozona real y justificado. Reino Unido inicia conversaciones para unirse al plan de préstamo de €90 mil millones para Ucrania. Corea del Sur considera alza de tasas; Japón y Australia refuerzan vínculos económicos y de defensa.
Comentario de divisas, por Juan Carlos Peñalta:
Los mercados continúan condicionados por la evolución del conflicto entre EE. UU. e Irán y las derivadas en torno al Estrecho de Ormuz. La falta de avances sigue manteniendo los precios de la energía elevados, lo que reaviva los riesgos inflacionistas a nivel global. Como contraposición, los buenos resultados corporativos, junto con los positivos datos de actividad en EE. UU., equilibran la balanza y mantienen el buen tono en los activos de riesgo, con un S&P 500 que cerraba otra semana marcando nuevos máximos históricos.
La semana pasada estuvo marcada por las reuniones de los principales bancos centrales. La Fed mantuvo los tipos sin cambios, si bien el tono fue percibido como ligeramente más hawkish, contribuyendo a estabilizar al dólar. El BCE hacía lo propio, aunque sin enviar un mensaje claro sobre el futuro de los tipos dada la elevada incertidumbre del entorno actual. En el mercado de divisas, el yen vuelve a estar en primer plano tras la intervención por parte del Ministerio de Finanzas nipón. El nivel de 160 en el USD/JPY vuelve a actuar como línea roja que activa las alertas, con intervenciones tanto verbales como directas en mercado. Así, el cruce, tras rozar los 160,50, corregía hasta la zona media de 155, a la espera de una confirmación oficial por parte del BoJ sobre su actuación en el mercado de divisas. De cara a esta semana, el foco se traslada a nuevas citas de política monetaria, con especial atención a la RBA, el Riksbank y el Norges Bank. Tanto el dólar australiano como la corona noruega son dos de las divisas con mejor comportamiento en lo que va de 2026, apoyadas en el atractivo de su elevado carry. Será clave analizar si esta fortaleza empieza a suponer un condicionante para las previsiones de política monetaria de estos bancos centrales.
El mercado de ayer:
EZ El PIB YoY se situó en 0.8% una décima por debajo del esperado, por otra parte, el IPC YoY marcó el dato esperado en el 3.0% sin reflejar sorpresas. Finalmente, el IPC Core YoY también se mantuvo en línea con lo esperado 2.2%, aunque por parte del armonizado YoY sorprendió al alza 2.9% frente al esperado 2.5%.
US Los ingresos personales se posicionaron por encima de la encuesta esperada 0.6% vs 0.3% y el gasto personal en línea con lo esperado 0.9%. Por su parte, el Core PCE Index YoY se mostró en línea con lo esperado 3.2%.
Resumen del mercado
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