Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Iván Sdruvolini:
Los mercados globales afrontan una sesión de alta relevancia marcada por tres catalizadores simultáneos: un fuerte impulso de las bolsas asiáticas ligado a la inteligencia artificial, un repunte significativo del petróleo por el temor a una escalada del conflicto con Irán y dos grandes citas macroeconómicas aún pendientes, el Presupuesto del Reino Unido y la decisión de tipos de la Fed. En Asia, el índice surcoreano KOSPI se disparó un 6,6% después de que SK Hynix presentara unos resultados trimestrales récord. La compañía registró un beneficio operativo de 83,3 billones de wones, muy por encima de las estimaciones, y anunció 100 billones de wones en retorno al accionista para 2026. Además, señaló que su capacidad de producción de memoria DRAM está completamente vendida hasta 2029, reforzando la visión de que la inversión en infraestructura de IA sigue siendo estructuralmente sólida. Los resultados impulsaron al conjunto del sector global de semiconductores. El petróleo es el otro gran protagonista de la jornada. El Brent subió hasta los 116 dólares por barril, cerca de un 2%, después de que el Wall Street Journal informara de que Estados Unidos ha advertido a los países del Golfo para que se preparen ante una posible reanudación de la campaña militar contra Irán tras las elecciones de mitad de mandato del 3 de noviembre. Las compañías energéticas y los operadores de transporte marítimo son los principales beneficiados, aunque este movimiento añade presión inflacionista a un mercado de renta fija ya especialmente sensible. En el calendario macroeconómico, la reunión de la Fed a las 19:00 (CET) es el evento clave del día. Se da prácticamente por descontado que los tipos permanecerán sin cambios, pero el tono que adopte el presidente Warsh sobre la reunión de diciembre, donde una subida de tipos está casi completamente descontada por el mercado, será determinante para la reacción de los bonos del Tesoro estadounidense y del dólar. Antes, a las 12:30 (CET), la canciller británica Healey presentará el primer presupuesto bajo el mandato del primer ministro Burnham, con la atención puesta en posibles cambios fiscales que podrían afectar al sector bancario. En cuanto a resultados empresariales en Europa, BNP Paribas, Standard Chartered, Santander, BASF, Adyen y Equinor superaron las expectativas del consenso. Por el contrario, unas previsiones decepcionantes de Enphase Energy provocaron fuertes caídas de las compañías solares en la negociación fuera de mercado. En conjunto, el sesgo de la sesión sigue siendo favorable para los sectores de energía y tecnología, aunque el principal riesgo de mercado se concentra durante la tarde con la publicación del presupuesto británico y la decisión de política monetaria de la Reserva Federal.
Comentario de divisas, por Gonzalo Egea:
Los mercados afrontan la sesión del miércoles con cautela, a la espera de la decisión de tipos de interés de la Reserva Federal. La jornada anterior estuvo marcada por una apreciación generalizada del dólar, en un contexto de posicionamiento defensivo previo al anuncio de esta noche. A primera hora observamos un repunte moderado de las rentabilidades de los bonos soberanos a nivel global y una recuperación del precio del petróleo, que revierte parte de las caídas registradas ayer. Este movimiento se produce tras los ataques reivindicados por los hutíes contra la refinería saudí de Ras Tanura, una de las mayores instalaciones de procesamiento de crudo del mundo, reavivando las preocupaciones sobre la estabilidad de la oferta energética. El diferencial de tipos a 10 años se mantiene en torno a los 157 pb, respaldado por dos eventos clave para la jornada: la decisión de la Fed y la presentación del primer presupuesto del Reino Unido bajo la canciller Healey. El mercado descuenta ampliamente una pausa en los tipos de interés, actualmente situados en el 4,00%, asignando apenas una probabilidad del 9,5% a una subida adicional. La decisión de la Reserva Federal será el principal catalizador para la apertura europea de mañana. Un mensaje más restrictivo de lo esperado podría reforzar la fortaleza reciente del dólar, especialmente si los datos de inflación PCE que se publicarán mañana confirman la resiliencia de las presiones inflacionistas en EE. UU. En este escenario, el EUR/USD podría volver a presionar la zona de soporte situada en torno a 1,11. Los activos refugio muestran movimientos contenidos, lo que sugiere que todavía no se observan flujos significativos hacia posiciones defensivas. En renta variable, los resultados de Visa y Coca-Cola superaron las expectativas del consenso, una señal que continúa respaldando la solidez del consumo estadounidense lo que, sumado a la recuperación de las empresas ligadas a la IA, favorece el escenario de fortaleza relativa del dólar.
El mercado de ayer
FR La confianza del consumidor retrocedió a mínimos desde 2013, evidenciando un mayor pesimismo sobre la situación económica y laboral.
US Las órdenes de bienes duraderos sorprendieron al alza en septiembre (+1,8%) y la confianza del consumidor mejoró en octubre, apuntando a una demanda interna resiliente.
Resumen del mercado
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