Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Belén Laín:
El buen dato de empleo publicado ayer en EEUU descarta totalmente la posibilidad de ver recortes de tipos en la reunión de marzo y supone un catalizador para la economía americana. Actualmente la curva de tipos descuenta para este año dos bajadas de 25 puntos básicos con un 100% de probabilidad y un 14% de probabilidad de una tercera. En el mercado primario esta semana hemos visto emisiones hasta el momento por un importe de hasta 52.5 bios de euros, superando el volumen emitido durante la semana pasada. Ayer la subasta en Francia del bono con vencimiento 30 años tuvo una gran acogida por parte del mercado con una demanda de 135 bios de euros para un importe de 8 bios. Sin embargo, la subasta de ayer del bono americano con vencimiento 10 años fue algo mas débil de lo esperado con un ratio de cobertura de 2.39 veces frente a 2.55 de la subasta anterior. Hoy emitirán el 30 años y en Italia un 3 y un 7 años. La volatilidad sigue en los metales preciosos y en el caso del oro algún Banco de Inversión americano fija en 6.300 dólares la onza como nivel objetivo para este año.
Divisas, por Miguel Ángel Arranz:
El mercado de divisas ha experimentado una notable volatilidad en las últimas horas tras la publicación de los datos de empleo no agrícola (NFP) de EE.UU. que sorprendieron al alza provocando un repunte de los tipos de la curva americana con la consiguiente compra de su divisa. El USD ha repuntado con fuerza frente a sus principales pares (EUR, GBP) por la especulación de que la Fed podría adoptar una postura más agresiva, por lo que se han frenado las expectativas de recortes inmediatos de tipos. Otros factores que aumentan la volatilidad son la incertidumbre geopolítica y las políticas arancelarias de la administración Trump, incluida una posible intervención en el mercado de divisas japonés. La divisa nipona ha experimentado una notable apreciación, subiendo contra el dólar desde niveles de 157 hasta 152,50 en apenas tres jornadas. El catalizador principal ha sido el panorama político, tras la contundente victoria de Takaichi en las elecciones, lo que ha generado expectativas de una política fiscal más activa y un posible endurecimiento de la política monetaria por parte del BOJ en los próximos meses, con posibles alzas en marzo o abril. Además se han producido declaraciones de un alto diplomático de divisas japonés que aseguró que no bajarán la guardia ante una volatilidad excesiva, lo que ha mantenido alerta a los operadores de divisa sobre una posible intervención en el mercado. Por lo tanto, esta política de tolerancia cero a la debilidad de su divisa, puede marcar el inicio de una posible corrección mayor en los carry trades.
IT Mejor dato de producción industrial, 3.2% vs 1.4% del dato anterior
US Tasa de dempleo mas baja de lo esperado hasta 4.3%. Además se creraon 172k puestos de trabajo, batiendo las expectativas y revisando al alza el dato anterior
Resumen del mercado
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