Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Bárbara Morán y Eduardo Galdón:
La principal referencia de la jornada era la intervención de Warsh en las reuniones anuales del FMI y, precisamente por lo que no dijo, terminó teniendo un impacto relevante en mercado. El presidente de la Fed evitó cualquier comentario sobre la trayectoria de tipos o sobre las perspectivas económicas más allá de reiterar el compromiso de la institución con la estabilidad de precios y recordar que no anticipa las decisiones de futuras reuniones. El mercado interpretó este tono como una señal implícita de pausa y redujo con fuerza las expectativas de subida para la reunión de finales de octubre.
En un entorno donde los activos ligados a la inteligencia artificial siguen bajo presión, las preocupaciones sobre el crecimiento continúan teniendo más peso que los riesgos inflacionistas a corto plazo. De hecho, la caída de los tipos reales en EE.UU. durante los últimos días refleja que el mercado está poniendo más atención en los riesgos de desaceleración que en unos datos macro que siguen mostrando cierta resiliencia, como mostró ayer el índice de precios a la producción en EEUU, con una tasa interanual subiendo al 6,3%.
Para hoy la agenda macro es bastante ligera, con la producción industrial y los precios de importación y exportación en EEUU como principales referencias.
Comentario de divisas, por Gema Rosado:
El dólar ha experimentado un giro significativo en el sentimiento de mercado. Tras varios días de fortaleza que lo llevaron a registrar máximos anuales frente al euro en 1,1113, los inversores aprovecharon para reducir posiciones largas en USD en un contexto de fuerte descenso de las rentabilidades de la deuda estadounidense. La comparecencia de K. Warsh prácticamente eliminó las expectativas de una subida de tipos en la reunión de política monetaria de finales de mes. En este contexto, pasaron relativamente desapercibidos los datos publicados en EE. UU., con unas ventas minoristas y un índice de precios de producción por encima de lo esperado.
El USDJPY también corrigió, retrocediendo hacia la zona de 157,80-158,00, apoyado por la caída de las rentabilidades estadounidenses y por la persistente inquietud del mercado ante una posible intervención de las autoridades japonesas si el yen volviera a depreciarse de forma excesiva, actuando como resistencia la media de las 200 últimas sesiones (158,57).
Las divisas vinculadas al riesgo mostraron un comportamiento mixto. La libra esterlina se mantuvo firme tras la publicación de unos datos de crecimiento en Reino Unido superiores a las previsiones, mientras que el dólar australiano quedó rezagado después de que los datos de empleo más débiles de lo esperado redujeran las expectativas de futuras subidas de tipos por parte del RBA.
La agenda macroeconómica de hoy se presenta relativamente ligera, con la publicación de la lectura final de la inflación de septiembre en la zona euro. Mientras tanto, en el entorno geopolítico no se han producido avances, con el Brent manteniendo su cotización por encima de los 100 USD/barril, por lo que los riesgos inflacionistas continúan latentes.
El mercado de ayer
US las peticiones semanales de desempleo suben a 199.000 desde las 198.000 anterior, la encuesta manufacturera de Nueva York de octubre sube a 25.5 (7.6 anterior), el IPP de septiembre crece un 1.3% m. (0,5% anterior).
EZ la producción industrial de agosto cae un 0.5% (-0.3% anterior).
Resumen del mercado
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