Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Alberto Carbonell:
Los mercados amanecen condicionados por el resultado de las elecciones legislativas estadounidenses, donde los primeros resultados apuntan a una victoria demócrata más amplia de lo esperado en Senado y Cámara de Representantes. La reacción inicial ha sido de aversión al riesgo, aunque los movimientos se moderan al inicio de la sesión europea. En política monetaria, el foco sigue centrado en la relación entre crecimiento, inflación y financiación pública. En la Eurozona, se espera que la inflación repunte hasta el 4,0% interanual desde el 3,8%, impulsada por la energía, mientras que la inflación subyacente permanecería estable en el 2,5%. Este escenario refuerza la expectativa implícita del mercado de que el BCE mantendrá un enfoque prudente antes de considerar nuevos movimientos de tipos. Actualmente el mercado descuenta con una probabilidad del 87% una subida de tipos en diciembre. En Estados Unidos, los datos de empleo ADP y el ISM de servicios servirán como referencia previa al informe oficial de empleo del viernes. La fortaleza mostrada ayer por las vacantes JOLTS mantiene la percepción de un mercado laboral todavía resiliente, respaldando unas expectativas de la Fed de tipos elevados durante más tiempo. En renta fija, la atención se concentra en el anuncio trimestral de financiación del Tesoro estadounidense. El debate sobre una posible reducción de emisiones de largo plazo cobra relevancia tras el aumento de las rentabilidades y podría influir en toda la curva soberana estadounidense y en las condiciones globales de financiación. En materias primas, el Brent recupera niveles cercanos a 104 USD/barril tras la volatilidad provocada por las declaraciones de Trump sobre Israel y las negociaciones con Irán. La evolución del conflicto regional sigue siendo un factor relevante para inflación y expectativas de tipos.
Comentario de divisas, por Gema Rosado:
La proximidad de un posible acuerdo geopolítico y el resultado de las elecciones de medio mandato en Estados Unidos han centrado la atención de los mercados durante las últimas 24 horas. En la sesión de ayer, el Brent llegó a aproximarse a los 100 dólares por barril tras las informaciones que apuntaban a un acuerdo para poner fin al conflicto en Irán. Sin embargo, posteriores desmentidos devolvieron al mercado al punto de partida, manteniendo intacta la incertidumbre sobre el escenario geopolítico. Durante la madrugada, una vez conocidos los resultados electorales que otorgan a los demócratas el control del Senado, el dólar registró una corrección frente a las principales divisas. Aunque, en términos generales, el impacto sobre los mercados ha sido contenido, dado que este escenario contaba con una elevada probabilidad de materializarse. El índice dólar cotiza en mínimos de las últimas semanas, situándose en 101,4. Por su parte, el EUR/USD se consolida por encima del nivel de 1,1200, con una primera resistencia relevante en la zona de 1,1325, nivel que actuó como soporte al inicio del conflicto entre Estados Unidos e Irán. Superado el foco electoral, la atención vuelve a centrarse en la agenda macroeconómica. Hoy destacan la publicación de la estimación preliminar de inflación en la Eurozona y los PMI de servicios a ambos lados del Atlántico. No obstante, la principal referencia de la semana llegará el viernes con la publicación del informe oficial de empleo en Estados Unidos. Asimismo, hoy se reúne el Riksbank, para el que el consenso del mercado espera una subida de 25 puntos básicos en el tipo de interés de referencia, hasta el 2,00%.
El mercado de ayer
US Los pedidos de bienes duraderos en septiembre crecieron un 1,9% apoyados por la demanda de bienes de equipo y transporte mientras que los pedidos de fábrica crecieron un 1,8% reflejando una actividad manufacturera todavía resiliente pese al entorno de tipos elevados. Estos datos respaldan las expectativas implícitas de mercado de una Fed cautelosa antes de iniciar una relajación monetaria más agresiva
US Las vacantes de empleo JOLTS aumentaron hasta 7,52 millones en septiembre, claramente por encima de las expectativas, señalando que el mercado laboral mantiene una fortaleza superior a la prevista y reduciendo la probabilidad de recortes rápidos por parte de la Fed.
Resumen del mercado
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