InformeRelevanciaPrudencial

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1.5. Riesgo en instrumentos de capital no incluidos en la cartera de negociación
El Grupo mantiene posiciones
en instrumentos de capital no
incluidos en su cartera
de negociación.
Entre estas posiciones existen
participaciones en empresas no
incluidas en el grupo consolidable,
empresas asociadas y multigrupo,
las cuales se mantienen, con
carácter general, con fines
estratégicos, participando en
su gestión de manera activa y
contribuyendo estas entidades con
sus actividades a los negocios y
actividades del Grupo.
El Grupo mantiene también
posiciones en renta variable
no incluidas en la cartera de
negociación y en las que no se
participa de manera activa en su
gestión y que se mantienen por
la aportación que realizan o que
se espera realicen a los resultados
de la Entidad. La mayor parte de
estas posiciones corresponden
a acciones y participaciones
similares cotizadas en mercados
organizados secundarios.
El análisis del riesgo al que está
expuesto por las posiciones
mantenidas en las acciones
indicadas en el párrafo anterior se
realiza a través de la utilización de
análisis de sensibilidad, mediante
la medición de variaciones en
los precios generales de
mercado y específicos de las
posiciones mantenidas.
La Dirección establece los niveles
de riesgo máximo a asumir en
relación con estas posiciones.
Las unidades de control realizan
el seguimiento del cumplimiento
de estos niveles, así como
del cumplimiento del resto
de requerimientos y políticas
establecidos en la gestión de
estos elementos. Los objetivos en
la gestión de estos instrumentos
son, básicamente, la búsqueda
de rentabilidades a medio y
largo plazo, evitando en todo
caso niveles de exposición y de
concentración de riesgos que
puedan suponer la asunción de
niveles de riesgos excesivos. En
la gestión de estos instrumentos
se utilizan también instrumentos
financieros derivados que tienen
como finalidad la cobertura del
riesgo de mercado al que está
expuesto en los mismos.
En el apartado 8 de este
documento se incluye información
sobre estos instrumentos y los
requerimientos de recursos propios
que se derivan de ellos.
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