Informe de mercados
Sentimiento de mercado, por Eduardo Galdón y Bárbara Morán:
Sesión de corte claramente defensivo en mercados globales, condicionada por la escasa liquidez tras los festivos en EEUU y gran parte de Asia por el Año Nuevo Lunar. Los futuros estadounidenses abren en rojo, acompañando al movimiento de “risk-off” de la renta fija, con el bono alemán a 10 años en el 2,73% de TIR y el norteamericano en el 4,02%.
La tensión en Oriente Medio ha repuntado tras las recientes maniobras navales de Irán en el estrecho de Ormuz, lo que ha elevado el riesgo de interrupciones en el comercio de petróleo y ha añadido fuerza al movimiento del mercado. Asimismo, continúan en Ginebra las conversaciones nucleares con EEUU, aunque hay pocas expectativas de avances sustanciales. También en Ginebra se celebran hoy conversaciones entre Rusia y Ucrania con mediación estadounidense. El punto central es el control territorial, especialmente en la región del Donbás, y las expectativas también son escasas. Aun así, cualquier señal de distensión o tensión adicional podría influir en el mercado.
La agenda macro destaca hoy por el indicador de sentimiento inversor alemán ZEW y el índice manufacturero Empire en EEUU. En cuanto a primarios, Alemania emite hoy bonos a 2 años y seguimos pendientes de que España anuncie un nuevo sindicado a 30 años. Ayer el Tesoro fijó por debajo de lo esperado su objetivo para la subasta de este jueves (4.500-5.500 mill. EUR), cuando emitirá un nuevo bono a 5 años (mayo 2031).
En cuanto a bancos centrales, entre otros, se esperan las declaraciones del gobernador del BdE, Escrivá, a las 10,30h.
Divisas, por Enrique Velasco:
El mercado vuelve a mostrar un tono de cautela, con caídas simultáneas en bolsas y rentabilidades que reflejan una búsqueda de refugio por parte de los inversores. En divisas, este movimiento ha impulsado inicialmente al yen, aunque la operativa sigue contenida dentro de los rangos recientes a la espera de que aumente la actividad a lo largo del día.
En el Reino Unido, los últimos datos laborales apuntan a un ritmo de enfriamiento que podría reforzar la expectativa de un recorte de tipos más pronto que tarde si la inflación de mañana confirma un escenario más benigno. En este contexto, la libra continúa mostrando mostrando debilidad frente a los principales cruces, sin embargo, parece más optimo seguir jugando esta debilidad evitando la exposición directa al dólar y priorizan pares más direccionales como GBPCHF o GBPJPY.
El euro, por su parte, transita una sesión sin grandes catalizadores, pero podría encontrar cierto respaldo si persiste el deterioro del apetito por riesgo. La parte baja del reciente rango del EURUSD (1.1780) sigue siendo zona donde aparecen compradores de medio plazo, mientras que por arriba persisten techos bien definidos (1.20).
El yen es probablemente la divisa a vigilar hoy. El mercado mantiene una posición corta considerable y continúa vendiendo repuntes, pero un deterioro adicional del sentimiento podría abrir la puerta a testeos de soportes relevantes (152) y, si estos cedieran, desencadenar un movimiento más amplio hacia niveles técnicos de mayor peso (148).
Por último, en China, la semana festiva limita la actividad y reduce la probabilidad de sorpresas, manteniendo a USDCNH en un deslizamiento lento y muy controlado
EZ el PIB del 4º trimestre se sitúa en 1.3% a.
US el IPC de enero se sitúa en 2.4% (2.7% anterior).
Resumen del mercado
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